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找最便宜可交割债券的经验法则是（）。A、对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。B、对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。C、对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券。D、对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券。

题目

找最便宜可交割债券的经验法则是（）。

  • A、对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。
  • B、对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。
  • C、对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券。
  • D、对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券。
相似考题

1.在中长期国债的交割中，最便宜可交割债券是指最有利于买方进行交割的券种。（ ）

2.利率期货合约价格等于最便宜可交割债券价格除以转换因子。

3.隐含回购利率最高的债券是最便宜可交割债券。（）

4.国债期货卖方拥有最便宜可交割债券的选择权。（ ）

更多“找最便宜可交割债券的经验法则是（）。”相关问题

  • 第1题：

    以下关于国债期货最便宜可交割债券的描述，正确的是（ ）。

    A. 卖方拥有最便宜可交割债券的选择权
    B. 买方拥有最便宜可交割债券的选择权
    C. 最便宜可交割债券可使期货多头获取最高收益
    D. 可以通过计算隐含回购利率确定最便宜可交割债券

    答案：A,D
    解析：
    由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割债券。最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债，一般用隐含回购利率来衡量。隐含回购利率(IRR)是指买入国债现货并用于期货交割所得到的利率收益率。隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。

  • 第2题：

    由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券为（ ）。

    A.最有利可交割债券
    B.最便宜可交割债券
    C.成本最低可交割债券
    D.利润最大可交割债券

    答案：B
    解析：
    由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割债券。

  • 第3题：

    在对可交割券的套期保值研究中，针对最便宜可交割券的套期保值是最直接的也是最有效的。（　　）


    答案：对
    解析：
    在对可交割券的套期保值研究中，针对最便宜可交割券的套期保值是最直接的也是最有效的，基差风险相当小，并且在最后交割日会变成0，其套期保值效果最好。针对其他可交割券来说，有更大基差风险。

  • 第4题：

    根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比（）。

    • A、更便宜
    • B、更昂贵
    • C、相同
    • D、无法确定

    正确答案:A

  • 第5题：

    对收益率在3%以上的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。对于收益率在3%以下的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。


    正确答案:正确

  • 第6题：

    问答题
    解释最便宜可交割债券的含义。

    正确答案： 在长期国库券期货的交割日，现货市场上总是有着数十种可供期货合约的卖方选择的可交割债券，交易所的结算单位将根据卖方所选择的交付债券确定买方应支付的发票金额。然而，由于各种可交割债券在现货市场的相对价格与它们在期货市场的相对价格往往不太一致，所以在实际交割时，期货合约的卖方可以在这数十种可交割债券中选出一种对他最为有利的债券用于交割，这就是最便宜可交割债券的概念。所谓最便宜可交割债券（cheapest-to-delivery bond），是指发票金额高于现货价格最大或低于现货价格最小的可交割债券，换句话说，最便宜可交割债券是相对于发票金额而言，其现货价格最低的可交割债券。期货合约的卖方选用这种债券交割可获得最大的利润或发生最小的损失。
    解析： 暂无解析

  • 第7题：

    单选题
    国债期货合约可以用（）来作为期货合约DV01和久期的近似值。
    A

    “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”

    B

    “最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”

    C

    “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”

    D

    “最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第8题：

    多选题
    以下关于国债期货最便宜可交割债券的描述，正确的是（　　）。[2017年5月真题]
    A

    买方拥有最便宜可交割债券的选择权

    B

    最便宜可交割债券可使期货多头获取最高收益

    C

    卖方拥有最便宜可交割债券的选择权

    D

    可以通过计算隐含回购利率确定最便宜可交割债券


    正确答案： A,D
    解析：
    ABC三项，期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割债券；D项，最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债，一般用隐含回购利率来衡量。

  • 第9题：

    判断题
    对收益率在3%以上的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。对于收益率在3%以下的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    中长期国债期货交割中，卖方会选择的交割券种是（　　）。
    A

    息票利率最高的国债

    B

    剩余年限最短的国债

    C

    最便宜可交割债券

    D

    可以免税的国债


    正确答案： B
    解析：
    在一揽子可交割国债的交割制度下，剩余期限在一定范围内的国债都可以参与交割。由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割债券（CTD）。

  • 第11题：

    单选题
    根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比（）。
    A

    更便宜

    B

    更昂贵

    C

    相同

    D

    无法确定


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债。下列选项中，（）的国债就是最便宜可交割国债。
    A

    剩余期限最短

    B

    息票利率最低

    C

    隐含回购利率最低

    D

    隐含回购利率最高


    正确答案： B
    解析：

  • 第13题：

    以下关于国债期货最便宜可交割债券的说法，正确的是（）。

    A.隐含回购利率最低的债券是最便宜可交割债券
    B.市场价格最低的债券是最便宜可交割债券
    C.隐含回购利率最高的债券是最便宜可交割债券
    D.市场价格最高的债券是最便宜可交割债券

    答案：C
    解析：
    隐含回购利率是指买入国债现货并用于期货交割所得到的利率收益率。隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头越有利，所以，隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。

  • 第14题：

    假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（ ）年的债券。

    A.25
    B.15
    C.20
    D.5

    答案：B
    解析：
    国债期货最便宜券经验法则:可交割国债的收益率都在名义标准券利率（6%）以下，则一般是久期最短的国债为最便宜国债。可交割国债的收益率都在名义标准券利率（6%）以上.则一般是久期最长的国债为最便宜国债。

  • 第15题：

    可能造成最便宜交割债券发生改变的市场环境包括（）。

    • A、收益率曲线的斜率变陡
    • B、收益率曲线的斜率变平
    • C、新的可交割国债发行
    • D、收益率曲线平行移动

    正确答案:A,B,D

  • 第16题：

    解释最便宜可交割债券的含义。


    正确答案:在长期国库券期货的交割日，现货市场上总是有着数十种可供期货合约的卖方选择的可交割债券，交易所的结算单位将根据卖方所选择的交付债券确定买方应支付的发票金额。然而，由于各种可交割债券在现货市场的相对价格与它们在期货市场的相对价格往往不太一致，所以在实际交割时，期货合约的卖方可以在这数十种可交割债券中选出一种对他最为有利的债券用于交割，这就是最便宜可交割债券的概念。所谓最便宜可交割债券（cheapest-to-delivery bond），是指发票金额高于现货价格最大或低于现货价格最小的可交割债券，换句话说，最便宜可交割债券是相对于发票金额而言，其现货价格最低的可交割债券。期货合约的卖方选用这种债券交割可获得最大的利润或发生最小的损失。

  • 第17题：

    多选题
    找最便宜可交割债券的经验法则是（）。
    A

    对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。

    B

    对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。

    C

    对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券。

    D

    对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券。


    正确答案： D,C
    解析： 暂无解析

  • 第18题：

    单选题
    在国债期货可交割债券中，（）是最便宜可交割债券。
    A

    隐含回购利率最低的债券

    B

    市场价格最低的债券

    C

    隐含回购利率最高的债券

    D

    市场价格最高的债券


    正确答案： C
    解析：

  • 第19题：

    多选题
    下图说明了收益率变动对基差的影响，期货的票面利率为YO当前时刻收益为Y1，券A的久期小于券B的久期。下列表述正确的有()。
    A

    收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为劵A

    B

    收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为劵B

    C

    收益率在Y1和Y0之间时，最便宜可交割债券为劵A

    D

    收益率超过Y2且仍然上涨时，基差扩大，基差交易的收益增加


    正确答案： B,C
    解析： 当市场整体收益率水平小于期货的票面利率时，久期较小的券会成为最便宜可交割债券。如图6—2所示，当收益率等于Y1时，Y1小于期货的票面利率Y0，此时的最便宜可交割债券是券A。当收益率小幅上涨，但没有超过期货的票面利率YO，最便宜可交割债券仍然是券A，两者基差不会有显著变化。当收益率大幅上涨，超过期货票面利率YO，到达Y2的位置，则最便宜可交割债券由券A变成了久期较大的券B。由于券B的久期大于券A的久期，因此在收益率上涨时，券B和期货的下跌幅度会超过券A，因此期货和原最便宜可交割债券券A的基差会扩大，基差扩大，则基差交易的收益增加。

  • 第20题：

    多选题
    对于最便宜可交割债券来说，由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择（   ）的可交割国债进行交割。
    A

    最便宜

    B

    期限相对最短

    C

    对己方最有利

    D

    交割成本最低


    正确答案： A,D
    解析：

  • 第21题：

    单选题
    以下关于国债期货最便宜可交割债券的描述，正确的是（  ）。
    A

    市场价格最低的债券是最便宜可交割债券

    B

    市场价格最高的债券是最便宜的可交割债券

    C

    隐含回购利率最低的债券是最便宜的可交割债券

    D

    隐含回购利率最高的债券是最便宜的可交割债券


    正确答案： B
    解析：

  • 第22题：

    多选题
    以下关于国债期货最便宜可交割债券的描述，正确的是（）。
    A

    隐含回购利率最高的债券是最便宜可交割债券

    B

    隐含回购利率最低的债券是最便宜可交割债券

    C

    买方拥有最便宜可交割债券的选择权

    D

    卖方拥有最便宜可交割债券的选择权


    正确答案： C,A
    解析：

  • 第23题：

    多选题
    下列关于最便宜可交割债券的说法中，正确的是（）。
    A

    买方拥有可交割国债的选择权

    B

    卖方拥有可交割国债的选择权

    C

    最便宜可交割债券的价格决定了国债期货合约的价格

    D

    隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债


    正确答案： C,D
    解析：

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