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某10年期债券的面值为100元，年票息率为5%，可赎回日和赎回值为：第2、3、4年的付息日赎回值为110元；第6、7、8年的付息日赎回值为105元；到期日赎回值为105元。当某投资者的目标年收益率为4%时，投资者愿意支付的最高价格为（）元。A、108.19B、109.19C、110.19D、111.19

题目

某10年期债券的面值为100元，年票息率为5%，可赎回日和赎回值为：第2、3、4年的付息日赎回值为110元；第6、7、8年的付息日赎回值为105元；到期日赎回值为105元。当某投资者的目标年收益率为4%时，投资者愿意支付的最高价格为（）元。

  • A、108.19
  • B、109.19
  • C、110.19
  • D、111.19
相似考题

1.一张5年期，票面利率10%，市场价格4750元，面值5000元的债券，若债券发行人在发行一年后将债券赎回，赎回价格为5500元，且投资者在赎回时获得当年的利息收入，则提前赎回收益率为（ ）。A．10%B．12.3%C．26.3%D．20%

2.一张10年期，票面利率10%，市场价格950元，面值1000元的债券，若债券发行人在发行一年后将债券赎回，赎回价格为1060元，且投资者在赎回时获得当年的利息收入，则提前赎回收益率为( )。A．0.063B．0.116C．0.221D．0.2

3.一张10年期，票面利率10%，市场价格950元，面值1000元的债券，若债券发行人在发行一年后将债券赎回，赎回价格为1060元,且投资者在赎回时获得当年的利息收入，则提前赎回收益率为（ ）。A．6.3%B．11.6%C．22.1%D．20%

4.一张5年期，票面利率10%，市场价格4750元，面值5 000元的债券，若债券发行人在发行一年后将债券赎回，赎回价格为5 500元，且投资者在赎回时获得当年的利息收入，则提前赎回收益率为( )。A．10％.B．12.3％.C．26.3％.D．20％.

更多“某10年期债券的面值为100元，年票息率为5%，可赎回日和赎回值为：第2、3、4年的付息日赎回值为110元；第6、7、8年的付息日赎回值为105元；到期日赎回值为105元。当某投资者的目标年收益率为4%时，投资者愿意支付的最高价格为（）元。A、108.19B、109.19C、110.19D、111.19”相关问题

  • 第1题：

    一张5年期，票面利率10%，市场价格950元，面值1 000元的债券，若债券发行人在发行1年后将债券赎回，赎回价格为1100元，且投资者在赎回时获得当年的利息收入，则提前赎回收益率为( )。

    A 10%

    B 12.3%

    C 26.3%

    D 20%


    正确答案：C
    根据可赎回收益率的计算公式，950=(1 000×10%+1 100)÷(1+r)，r即为提前赎回的收益率。r=1200÷950－1=26.3%。

  • 第2题：

    某公司目前因项目扩建急需筹资1亿元，拟平价发行可转换债券，每张面值1000元，票面利率5%，每年末付息一次，到期还本，期限5年，转换价格为25元。公司目前股价22元/股，预期股利0.715元/股，预计未来股利每年增长8%。公司设定的赎回条款是：4年后公司有权以1050元的价格赎回该债券。市场上等风险普通债券市场利率为10%。假定转股必须在年末进行，赎回在达到赎回条件后立即执行。企业适用的所得税税率为25%。
    要求：
    （1）计算发行日每份可转换债券的纯债券价值；
    （2）计算第4年末每份可转换债券的底线价值；
    （3）该可转换债券能否被投资者接受？为什么？
    （4）若要该可转换债券能够被投资者接受，可转换债券票面利率的变动范围（变动以1%为单位）。


    答案：
    解析：
    （1）发行日每份纯债券的价值=利息现值+本金现值=1000×5%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=810.44（元）
    （2）第4年年末：
    每份纯债券的价值=（1000×5%+1000）/（1+10%）=954.55（元）
    股票价格=22×（1+8%）4=29.93（元）
    转换比率=1000/25=40
    转换价值=股价×转换比率=29.93×40=1197.20（元）
    可转换债券的底线价值是纯债券价值和转换价值两者之中较高者，即1197.20元。
    （3）第4年末的转换价值为1197.20元高于赎回价格为1050元，投资人应当选择在第4年末转股。
    设可转换债券的税前资本成本为r，则有：
    V=1000×5%×（P/A，r，4）+1197.20×（P/F，r，4）=1000
    当r=10%时，V=976.18（元）
    当r=9%时，V=1010.08（元）
    使用内插法：
    （r-9%）/（10%-9%）=（1000-1010.08）/（976.18-1010.08）
    求得：r=9.30%，低于等风险普通债券市场利率10%，不能被投资者接受。
    （4）股票的资本成本=0.715/22+8%=11.25%
    股票的税前资本成本=11.25%/（1-25%）=15%
    可转换债券的税前资本成本应处于10%到15%之间
    设票面利率为R，当税前资本成本为10%时：
    1000=1000×R×（P/A，10%，4）+1197.20×（P/F，10%，4）
    求得R=5.75%≈6%，即筹资方案的最低票面利率为6%
    当税前资本成本为15%时：
    1000=1000×R×（P/A，15%，4）+1197.20×（P/F，15%，4）
    求得R=11.05%≈11%，即筹资方案的最高票面利率为11%
    因此，该筹资方案可行的票面利率为6%～11%。

  • 第3题：

    假定某投资者在T日赎回200万份基金份额，持有期1年，对应赎回费率为0.3%，该日基金份额净值为1.350元，则计算结果正确的有()。

    A:发生的赎回费用为6000元
    B:花费的赎回费用为8100元
    C:赎回金额为2694000元
    D:赎回金额为2691900元

    答案：B,D
    解析：
    赎回总金额=赎回份额*赎回日基金份额净值=2000000*1.350=2700000（元）；赎回费用=赎回总金额*赎回费率=2700000*0.3%=8100（元）；赎回金额=赎回总金额-赎回费用=2700000-8100=2691900（元）。

  • 第4题：

    —张5年期，票面利率10%，市场价格950元，面值1000元的债券，若债券发行人在发 行1年后将债券赎回，赎回价格为1100元，且投资者在赎回时获得当年的利息收入，则提前赎 回收益率为（ ）。
    A. 10% B. 12. 3%
    C. 26. 3% D. 20%


    答案：C
    解析：

  • 第5题：

    某4年期债券，面值为1000元，息票利率为5%。现以950元的发行价向全社会公开发行，2年后债券发行人以1050元的价格赎回。若首次赎回日为付息日后的第一个交易日，则其赎回收益率为（）。
    A、7.61%
    B、9.68%
    C、10.03%
    D、10.25%


    答案：D
    解析：
    根据赎回收益率的计算公式:
    用试错法求得:到期收益率y=10.25%。

  • 第6题：

    某债券的票面价值为1000元，票息利率为5%，期限为4年，现以950元的发行价向全社会公开发行，年后债券发行人以1050元的价格赎回，第一赎回日为付息后的第一个交易日，则赎回收益率为（ ）。

    A.9.25%
    B.9.52%
    C.10.25%
    D.10.52%

    答案：C
    解析：
    赎回收益率的计算。代入赎回收益率的公式，可得y=10.25%。

  • 第7题：

    某货币市场基金T日基金规模40亿元，T＋1日为10亿份，申购0元，其中A机构投资者赎回5亿份，下列最不可能发生的选项为（）。

    A 、A机构投资者5亿份成功赎回
    B 、A机构投资者1亿份成功赎回，剩余4亿份申购申请延期至T+2日
    C 、A机构投资者2亿份成功赎回，剩余3亿份申购申请延期至T+2日
    D 、A机构投资者4亿份成功赎回，剩余1亿份申购申请延期至T+2日


    A

    出现巨额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定接受全额赎回或部分延期赎回。

  • 第8题：

    某债券的面值为100元，年票息率为4%，期限为5年，到期赎回值为110元。如果年收益率为5%，不考虑任何税负，那么该债券的价格为（）元。

    • A、113.51
    • B、103.51
    • C、117.51
    • D、119.51

    正确答案:B

  • 第9题：

    某10年期债券的面值为100元，年票息率为5%，可赎回日和赎回值为：第2、3、4年的付息日赎回值为110元；第6、7、8年的付息日赎回值为105元；到期日赎回值为105元。当某投资者的目标年收益率为4%时，投资者愿意支付的最高价格为（）元。

    • A、108.19
    • B、109.19
    • C、110.19
    • D、111.19

    正确答案:B

  • 第10题：

    某债券的票面价值为1000元，息票利率为5%，期限为4年，现以950元的发行价向社会公开发行，2年后债券发行人以1050元的价格赎回，第一赎回日为付息日后的第一个交易日，则赎回收益率为（）。

    • A、8%
    • B、9.7%
    • C、10.25%
    • D、11.25%

    正确答案:C

  • 第11题：

    现有一种10年期的无违约风险债券A，面值为1000元，每年付息1次，息票率为5%，按面值发行。债券B与债券A其他条件相同，只是附加了可赎回条款，债券B的到期收益率为6.5%，则该可赎回条款的内在价值为（）。

    • A、892.17元
    • B、107.83元
    • C、1100元
    • D、-107.83元

    正确答案:D

  • 第12题：

    单选题
    某投资者赎回5万份开放式基金,其对应的赎回费为0.5%,赎回日基金份额净值为1.025元,赎回费为（  ）元
    A

    25

    B

    256.25

    C

    245

    D

    246.25


    正确答案： D
    解析：

  • 第13题：

    某开放式基金的赎回费率设置为“对于持有时间超过2年的基金份额，其赎回费率为0.25%”某投资者于2016年8月5日15：00赎回该开放式基金10万份，持有时间为2年1个月，2016年8月5日基金单位净值为1.024元，2016年8月6日基金单位净值为1.025元，则其赎回手续费为()。

    A.256.00元

    B.256.25元

    C.250.00元

    D.255.25元


    【答案】A

  • 第14题：

    （2012年）某公司目前因项目扩建急需筹资1亿元，拟按面值发行可转换债券，每张面值1000元，票面利率5%，每年末付息一次，期限5年，转换价格为25元，该公司股价目前为22元每股，预期股利0.715元每股，预计未来年增长率8%。公司设定了可赎回条款，若4年后当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时，公司有权以1050元的价格赎回该债券。市场上类似的普通债券税前资本成本为10%。为方便计算，假定转股必须在年末进行，赎回在达到赎回条件后可立即执行。
    要求：
    （1）计算发行日每份可转换债券的纯债券价值；
    （2）计算第4年末每份可转换债券的底线价值；
    （3）该可转换债券能否被投资者接受？为什么？
    （4）若要该可转换债券能够被投资者接受，可转换债券票面利率的变动范围（票面利率的变动以1%为单位）。


    答案：
    解析：
    （1）发行日每份纯债券的价值=1000×5%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=50×3.7908+1000×0.6209=810.44（元）
    （2）第4年年末每份债券的价值=1000×5%×（P/A，10%，1）+1000×（P/F，10%，1）=50×0.9091+1000×0.9091=954.56（元）
    第4年年末股票价格=22×（1+8%）4=29.93（元）
    转换比率=1000/25=40
    第4年年末每份债券的转换价值=股价×转换比率=29.93×40=1197.20（元）
    可转换债券的底线价值是债券价值和转换价值两者之中较高者，即1197.20元。
    （3）第4年末的转换价值为1197.20元，赎回价格为1050元，投资人应当选择在第4年末转股。
    设可转换债券的税前资本成本为K，则有：
    1000=1000×5%×（P/A，K，4）+1197.20×（P/F，K，4）
    当K=9%时，未来流入现值=50×3.2397+1197.20×0.7084=1010.08（元）
    当K=10%时，未来流入现值=50×3.1699+1197.20×0.6830=976.18（元）
    （K-9%）/（10%-9%）=（1000-1010.08）/（976.18-1010.08）
    K=9.30%
    （4）股票的资本成本=0.715/22+8%=11.25%
    股票的税前资本成本=11.25%/（1-25%）=15%
    可转换债券的税前资本成本应处于10%到15%之间
    设票面利率为R
    当税前资本成本为10%时，
    1000=1000×R×（P/A，10%，4）+1197.20×（P/F，10%，4）
    1000=1000×R×3.1699+1197.20×0.6830
    R=5.75%≈6%
    筹资方案可行的最低票面利率为6%。
    当税前资本成本为15%时，
    1000=1000×R×（P/A，15%，4）+1197.20×（P/F，15%，4）
    1000=1000×R×2.855+1197.20×0.5718
    R=11.05%≈11%
    筹资方案可行的最高票面利率为11%。

  • 第15题：

    —张10年期、票面利率10%、市场价格950元、面值1000元的债券，
    若债券发行人在发行1年后将债券赎回，赎回价格为1060元，
    且投资者在赎回时获得当年的利息收入，则提前赎回收益率为( )。

    A: 6.3%
    B: 11.6%
    C: 22.1%
    D: 20%

    答案：C
    解析：
    提前赎回收益率的计算公式为： ,P
    表示债券的市场价格，It表示第t期利息支出，n表示提前赎回日的时期数，Mn
    表示提前赎回价格，i表示提前赎回收益率;代入本题数据 950=1000
    ×10%/(1+i)+1060/(1+i)，可得到提前赎回收益率为22.1%。

  • 第16题：

    —张10年期，票面利率10%，市场价格950元，面值1000元的债券，若债券发行人在发行一年后将债券赎回，赎回价格为1060元，且投资者在赎回时获得当年的利息收入，则提前赎回收益率为（ ）。

    A. 6. 3% B. 11. 6% C. 22. 1% D. 20%


    答案：C
    解析：

  • 第17题：

    某债券的票面价值为1000元，票息利率为5%，期限为4年，现以950元的发行价向全社会公开发行，2年后债券发行人以1050元的价格赎回，第一赎回日为付息后的第一个交易日，则赎回收益率为（ ）。

    A.9.25%
    B.9.52%
    C.10.25%
    D.10.52%

    答案：C
    解析：
    赎回收益率的计算。代入赎回收益率的公式，可得y=10.25%。

  • 第18题：

    某4年期债券，面值为1000元，息票利率为5%。现以950
    元的发行价向全社会公开发行，2年后债券发行人以1050元的价格赎回。
    若首次赎回日为付息日后的第个交易日，则其赎回收益率为( )。

    A: 7.61%
    B: 9.68%
    C: 10.03%
    D: 10.25%

    答案：D
    解析：

  • 第19题：

    某债券的面值为100元，年票息率为4%，期限为5年，到期赎回值为110元。如果年收益率为5%，所得税率为20%且无其它税负，那么该债券的价格为（）元。

    • A、107.28
    • B、108.28
    • C、109.28
    • D、110.28

    正确答案:C

  • 第20题：

    某债券的面值为100元，年票息率为4%，期限为5年，到期赎回值为110元。如果年收益率为3%，不考虑任何税负，那么该债券的价格为（）元。

    • A、113.21
    • B、114.21
    • C、115.21
    • D、116.21

    正确答案:A

  • 第21题：

    某直接债券的利率为3%，距离到期日的时间为2年，价格为973.4美元。某可赎回债券除了可赎回的特征以外，其他特征均相同，其价格为925.2美元。已知收益率曲线在5%处平坦，则上述嵌入赎回期权的价值是多少（）

    • A、24.1美元
    • B、48.2美元
    • C、53.3美元

    正确答案:B

  • 第22题：

    一张5年期，票面利率lO％，市场价格950元，面值l000元的债券，若债券发行人在发行一年后将债券赎回，赎回价格为1100元，且投资者在赎回时获得当年的利息收入，则提前赎回收益率为（）

    • A、10％
    • B、12.3％
    • C、26.3％
    • D、20％

    正确答案:C

  • 第23题：

    单选题
    某4年期债券，面值为1000元，息票利率为5%。现以950元的发行价向全社会公开发行，2年后债券发行人以1050元的价格赎回。若首次赎回日为付息日后的第一个交易日，则其赎回收益率为()。
    A

    7.61%

    B

    9.68%

    C

    10.03%

    D

    10.25%


    正确答案： A
    解析： 根据赎回收益率的计算公式：用试错法求得：赎回收益率y=10.25%。

  • 第24题：

    单选题
    一张5年期，票面利率lO％，市场价格950元，面值l000元的债券，若债券发行人在发行一年后将债券赎回，赎回价格为1100元，且投资者在赎回时获得当年的利息收入，则提前赎回收益率为（）
    A

    10％

    B

    12.3％

    C

    26.3％

    D

    20％


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

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