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史蒂芬.翰逊正在考虑购买AAA级的10年有效期债券，它的有效久期为5年。利息率增长1%会改变该债券价格（）。A、大约+5%B、大约-5%C、大于-5%
题目
史蒂芬.翰逊正在考虑购买AAA级的10年有效期债券，它的有效久期为5年。利息率增长1%会改变该债券价格（）。
- A、大约+5%
- B、大约-5%
- C、大于-5%
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第1题：
甲欲投资购买债券，要求的最低报酬率为10%，有两家公司债券可供选择：
(1)A公司债券期限为5年，属于可转换债券，转换比率为40，转换期为5年，每张债券面值为1000元，票面利率为5%，到期一次还本付息。已经发行2年，目前价格为1050元。甲打算购入两年后转换为普通股，预计每股市价为30元，转股之后可以立即出售。甲投资者计划购买100张该债券。
(2)B公司债券期限为4年，每年付息一次，每次付息60元，到期还本1000元。已发行2.5年。
要求：
(1)计算该债券的转换价格，甲投资者可以转换的普通股数，目前每张该债券的价值，并判断是否值得购买；
(2)计算该债券的价格为多少时甲才会购买。已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264
正确答案：
(1)转换价格=1000/40=25(元/股)
甲投资者可以转换的普通股数=100×40=4000(股)
甲在转换之前无法收到利息，持有期间的收入只有股票出售收入。
每张债券转换成股票出售的收入是：40 × 30=1200(元)
债券价值=1200×(P/F，10%，2)=991.68(元)
由于A公司债券价格1050元高于债券价值991.68元，所以，A公司债券不值得购买。
(2)B公司债券1.5年后到期，投资该债券0.5年、1.5年后分别可以收到60元利息，1.5年后还可以收到1000元返回的本金。
债券在0.5年后的价值=60+60×(P/F，10%，1)+1000×(P/F，10%，1)=1023.65(元)
债券目前的价值=1023.65×(P/F，10%，1/2)=1023.65÷
=976.01(元)
所以，只有当债券的价格低于976.01元时，甲才会购买。
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第2题：
假设现在有一种赎回价格是1100元的可赎回债券以1000元的价格出售。如果利率上升1%，债券价格将会降至950元。如果利率下降1%，债券价格会升至1050元，该可赎回债券的有效久期是()年。A:3
B:4
C:5
D:6答案：C解析：△r=假设的利率上涨-假设的利率下降=1%-(-1%)）=2%，△p=利率上涨时的价格-利率下跌时的价格=950-1050=-100。那么债券的有效久期=-(△p/p)/△r=-（-100/1000）/2%=5（年）。 -
第3题：
A、B两种债券为永久性债券，每年付息，永不偿还本金，债券A的票面利率为5％，债券B的票面利率为6％，若它们的到期收益率均等于市场利率，则（ ）。A、债券A的久期大于债券B的久期
B、债券A的久期小于债券B的久期
C、债券A的久期等于债券B的久期
D、无法确定债券A和B的久期大小答案：C解析：
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第4题：
下列债券中()具有最长的久期。A.5年期，零息票债券
B.5年期，息票率8%的债券
C.10年期，零息票债券
D.10年期，息票率8%的债券答案：C解析：本题考查对久期法则的掌握。零息票债券久期等于其到期时间，而附息债券久期最后一期到期前等于到期时间外，其余情况则小于其到期时间，所以到期时间相同的情况下：A＞B，C＞D。A和C同是零息票债券，显然到期时间越长久期越长，故C＞A。 -
第5题：
票息率为5%的3年期债券，市场价格为100元，到期收益率为5%，麦考利久期为2.86年，如果该债券的到期收益率下降至4.9%，那么该债券的价格变动为（ ）。A.上涨0.495元
B.下跌0.272元
C.上涨0.272元
D.下跌0.495元答案：C解析： -
第6题：
如果某债券基金的久期是5年，那么，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将（ ）；当市场利率上升1%时，该债券基金的资产净值将（ ）。A.减少1%；增加1%
B.增加1%；减少1%
C.减少5%；增加5%
D.增加5%；减少5%答案：D解析：根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。因此，当市场利率下降 1%时，该债券基金的资产净值将增加 5%；当市场利率上升 1%时，该债券基金的资产净值将减少 5%。 -
第7题：
一种 10年期的债券，票面利率为 10%；另一种 5年期的债券，票面利率亦为 10%。两种债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧下降时，前一种债券价格上升得更多。（ ）答案：对解析：债券期限越长，债券价值越偏离债券面值。 -
第8题：
A、B两种债券为永久性债券，每年付息，永不偿还本金。债券A的票面利率为5%，债券B的票面利率为6%，若它们的到期收益率均等于市场利率，则（ ）。
A.债券A的久期大于债券B的久期 B.债券A的久期小于债券B的久期
C.债券A的久期等于债券B的久期D.无法确定债券A和B的久期大小答案：C解析：答案为C。债券A、B选项在其他方面都相同，因此若到期收益率均等于市场利率，则它们的久期相等。 -
第9题：
某投资经理的债券组合如下： 市场 价值 久期 债券1 150万元 3 债券2 350万元 5 债券3 200万元 5 该债券组合的基点价值为（）元。
- A、3200
- B、7800
- C、60万
- D、32万
正确答案:A -
第10题：
如果某债券基金的久期是5年，那么，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将增加（）。
- A、1%
- B、5%
- C、10%
- D、15%
正确答案:B -
第11题：
单选题A机构持有久期为3年的债券5亿，久期为0.5年的债券2亿，久期为10年的债券3亿，则A机构债券组合的久期为（）年。A4
B5
C6
正确答案： A解析： 暂无解析 -
第12题：
单选题如果某债券基金的久期是5年，那么，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将增加( )。A1%
B5%
C10%
D15%
正确答案： A解析： -
第13题：
A、B两种债券为永久性债券，每年付息，永不偿还本金。债券A的票面利率为5%，债券8的票面利率为6%，若它们的到期收益率均等于市场利率，则 （ ）。
A．债券A的久期大于债券B的久期
B．债券A的久期小于债券B的久期
C．债券A的久期等于债券B的久期
D．无法确定债券A和B的久期大小
正确答案：C
债券A、B在其他方面都相同，因此若到期收益率均等于市场利率，则它们的久期相等。故选C。
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第14题：
某5年期债券，面值为100元，票面利率为10％，单利计息，市场利率为10％，到期一次还本付息，则该债券的麦考利久期为（ ）年。A、3
B、3．5
C、4
D、5答案：D解析：方法一：某一金融工具的麦考利久期等于金融工具各期现金流发生的相应时间
t代表金融工具的现金流发生的时间；Ct代表金融工具第t期的现金流量；y为收益率或当前市场利率。根据计算，麦考利久期等于5年。
方法二：由于贴现债券只有一笔现金流，即期末一次性偿还，因此，贴现债券的麦考利久期等于债券到期期限。该债券相当于贴现债券，因此，麦考利久期等于5年。 -
第15题：
某5年期债券，面值为100元，票面利率为10％，单利计息，市场利率为10％，到期一次还本付息，则该债券的麦考利久期为()年。A.3
B.3．5
C.4
D.5答案：D解析：由于贴现债券只有一笔现金流，即期末一次性偿还，因此，贴现债券的麦考利久期等于债券到期期限。该债券相当于贴现债券，即其麦考利久期为5年。 -
第16题：
下列债券中（）具有最长的久期A.5年期，零息票债券
B.5年期，息票率为8%的债券
C.10年期，零息票债券
D.10年期，息票率为8%的债券答案：C解析：根据久期的定义，10年期零息您债券的久期是10年，其他几项的久期都小于10年。 -
第17题：
下列固定收益证券中，久期最长的是（ ）。
A. 10年期零息债券 B. 8年期零息债券
C. 10年期息票利率为5%的债券 D. 8年期息票利率为5%的债券答案：A解析：久期表示按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间（用年表示）， 也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年债券债息或本金的现值占当前市价的比重。久期 具有如下性质：息票率越高，久期越短；债券的到期期限越长，久期也越长；到期收益率越大， 久期越小，但边际作用效果递减；多只债券的组合久期等于各只债券久期的加权平均，其权数 等于每只债券在组合中所占的比重。根据上述性质，要使久期最长，就要选择债券到期期限长、 息票率小的债券。 -
第18题：
如果某债券基金的久期是5年，那么，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将增加（ ）。A.1%
B.5%
C.10%
D.15%答案：B解析：根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。因此，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将增加5%。 -
第19题：
假设投资者持有如下的面值都为 100 元的债券组合：
债券 A 1000 张，价格为 98，久期为 7；
债券 B 2000 张，价格为 96，久期为 10；
债券 C 1000 张，价格为 110，久期为 12；
则该组合的久期为（ ）。A.8.542
B.9.214
C.9.815
D.10.623答案：C解析：债券组合的久期=（债券 A市值×债券 A 久期+债券 B 市值×债券 B 久期+债券 C 市值×债券 C 久期）/（三支债券市值总和）=(1000×98×7+2000×96×10+1000×110×12)÷(1000×98+2000×96+1000×110)=9.815。 -
第20题：
某2年期债券麦考利久期为2. 3年，债券目前价格为105. 00元，市场利率为9%，假设 市场利率突然上升1%，则按照久期公式计算，该债券价格（ ）。
A.下降 2. 11% B.下降 2. 50%
C.下降2. 22元 D.下降2. 5元
E.上升2. 5元答案：A,C解析：。根据久期计算公式可得，ΔP/P=( -DX Δy)/(l + y) = ( - 2. 3 Xl%)/(l + 9%) = -2. 11%，则 ΔP=-2. ll%X105≈-2.22 元。公式中 P 表示债券价格， ΔP表示债券价格的变化幅度，y表示市场利率，Δy表示市场利率的变化幅度，D选项表示麦 考利久期。 -
第21题：
如果某债券基金的久期是5年，那么，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将（）；当市场利率上升1%时，该债券基金的资产净值将（）。
- A、减少1%；增加1%
- B、增加1%；减少1%
- C、减少5%；增加5%
- D、增加5%；减少5%
正确答案:D -
第22题：
一种10年期的债券，票面利率为10%另一种5年期债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多。
正确答案:正确 -
第23题：
单选题假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为6，预计未来利率下降，因此通过购买200手的五年期国债期货来调整组合久期，该国债期货报价为105元，久期为4.8，则调整后该债券组合的久期为多少？（ ）A7
B6
C5
D4
正确答案： C解析：
购买的国债期货不记入组合的市值，根据计算公式，可得：调整后组合久期＝[100000万×6＋（200×105）万×4.8]/100000万≈7。