试述资本账户开放的前提条件。

1）健康的财政与货币政策。严格控制财政赤字，对于资本账户的顺利开放具有十分重要的意义。有关当局必须资本账户的开放过程中努力控制国内信贷供给和货币总量。
2）贸易自由化和经常账户的开放。这一判断基于两点理由：从微观层面看，资本账户开放之后大量流人的外国资本必须得到合理有救的配置。从宏观层面看，资本账户的开放对国际收支均衡的管理提出了更高的要求。
3）适宜的汇率安排。通常情况下，为了减少资本账户开放的代价和开放过程中可能出现的金融动荡，保持富有弹性的汇率安排将是一种明智的做法。
4）国内金融自由化和金融监管体系的有效建立。全面的资本账户开放必须以国内金融的自由化为前提。在国内金融自由化的一系列措施中，利率的自由化应当放在优先的位置。
5）相对充足的外汇储备。原因有三：其一伴随着资本流动规模的扩大，一国经济的开放程度将日益提高，并越来越暴露在各种内外部冲击之中，因而不确定性会明显上升。相对充足的外拒储备能较好地应付各种冲击，从而减轻国际收支调节的压力；其二资本账户开放很可能在短期内引起大规模的资本流人，并导致实际汇率升值和贸易账户的恶化。这时，如果当局能够有效地动用储备来缓解这一压力，那么资本账户开放过程中的震荡将相对化解。其三，维持相对充足的外汇储备，可以增强市场人士的信心，从而在一定程度上抑制短期资本的投机活动。