市场利率的变化对期限较长债券的影响要_______对期限较短债券的影响。

。换形利率曲线表明，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小，选项A正确；对于非平价发行的债券，随着债券期限延长，债券的价值会越偏离债券的面值，选项B正确；长期债券对市场利率（贴现率）的敏感性会大于短期债券，选项C正确；市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈的波动；市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率变化的敏感性减弱，市场利率的提高，不会使债券价值过分地降低，选项D正确。

一般来说，期限较长的债券，流动性差，风险相对较大，票面利率应该定的高些；而期限较短的债券，流动性强，风险相对较小，票面利率就可以定的低些。

当市场利率高于票面利率时，债券价值低于债券面值，选项A错误。

拱形利率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。