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采用每股收益无差别点分析法确定最优资本结构时，下列表述中错误的是（　）。A、在每股收益无差别点上无论选择债权筹资还是股权筹资，每股收益都是相等的 B、当预期收益利润大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆较大的筹资方案 C、每股收益无差别点分析法确定的公司加权资本成本最低 D、每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益相等时的息税前利润

题目
采用每股收益无差别点分析法确定最优资本结构时，下列表述中错误的是（　）。

A、在每股收益无差别点上无论选择债权筹资还是股权筹资，每股收益都是相等的
B、当预期收益利润大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆较大的筹资方案
C、每股收益无差别点分析法确定的公司加权资本成本最低
D、每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益相等时的息税前利润
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1.每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构。 ( )A．正确B．错误

2.下列方法中不是确定最佳资本结构方法的是( )。A．每股收益无差别点法B．公司价值分析法C．比率分析法D．比较资金成本法

3.下列关于资本结构优化方法的表述中，不正确的是( )。A.每股收益分析法和公司价值分析法所确定的最优资本结构相同B.每股收益分析法假设能提高每股收益的资本结构是合理的，反之则不够合理C.平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析D.公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析

4.利用每股收益无差别点法进行资本结构决策分析时，下列表述不正确的是()。A.这种方法既考虑了每股收益对资本结构的影响，又考虑了财务风险因素B.当预计息税前利润高于每股收益无差别点的息税前利润时，债务融资优于普通股融资C.这种方法侧重于对不同融资方式下的每股收益进行比较D.在每股收益无差别点上，每股收益不受融资方式影响

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  • 第1题：

    若不考虑财务风险，利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时不正确的是( )。

    A．当预计息税前盈余高于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利

    B．当预计息税前盈余高于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利

    C．当预计息税前盈余低于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利

    D．当预计息税前盈余等于每股收益无差别点时，两种筹资方式的每股收益相同


    正确答案：A
    解析：根据每股收益无差别点，可以分析判断在什么样的销售水平下海股收益高。当预计息税前盈余高于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式可以获得较高的每股收益。

  • 第2题：

    利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时（ ）。

    A．考虑了风险因素

    B．当预计销售额高于每股收益无差别点销售额时，负债筹资方式比普通股筹资方式好

    C．能提高每股收益的资本结构是合理的

    D．在每股收益无差别点上，每股收益不受融资方式影响


    正确答案：BCD
    利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，以每股收益的高低作为衡量标准对筹资方式进行选择(其缺陷在于没有考虑风险因素)，认为能提高每股收益的资本结构是合理的，反之则不合理；由于当销售额高于每股收益无差别点的销售额时，运用负债筹资可获得较高的每股收益，因此，负债筹资方式比普通股筹资方式好；在每股收益无差别点上，不同融资方式的每股收益相等，因此，每股收益不受融资方式影响。

  • 第3题：

    资本结构的决策方法包括（ ）。

    A、每股收益无差别点分析法
    B、每股收益法
    C、比较资本成本法
    D、平均资本法
    E、上述所有方法

    答案：A,C
    解析：
    资本结构的决策方法包括：每股收益无差别点分析法和比较资本成本法。

  • 第4题：

    下列表述中正确的有（　　）。

    A、通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司已存在的财务杠杆、每股收益、资本成本与企业价值之间的关系
    B、每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构
    C、经营杠杆是经营风险的来源
    D、经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险

    答案：B,D
    解析：
    每股收益没有考虑风险因素，所以不能准确反映财务杠杆、资本成本与企业价值的关系，选项A错误；每股收益无差别点法在判断资本结构是否合理时，认为能提高每股收益的资本结构是合理的，反之则不够合理。但是公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构，所以每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构，选项B正确；经营风险是由于生产经营的不确定性引起的，并不是经营杠杆引起的，但由于存在经营杠杆作用，会使销量较小的变动引起息税前利润较大的变动，选项C错误；选项D是经营风险的含义，表述正确。

  • 第5题：

    下列关于最优资本结构的决策方法中，表述不正确的有（ ）。

    A.公司价值分析法考虑了市场风险
    B.每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平
    C.每股收益无差别点分析法确定的公司加权资本成本最低
    D.在每股收益无差别点上，选择债务筹资和选择股权筹资，每股收益是不相等的
    E.公司价值分析法确定的公司加权资本成本最低

    答案：C,D
    解析：
    在公司价值分析法下，公司价值最大的资本结构，公司的平均资本成本率才是最低的，选项C不正确。在每股收益无差别点上，无论是采用债务筹资方案还是股权筹资方案，每股收益都是相等的，选项D不正确。

  • 第6题：

    在最优资本结构决策时，以“收益最大”为决策标准的方法是（）。

    • A、比较成本法
    • B、每股盈余无差别分析法
    • C、企业价值比较分析法
    • D、筹资规模最大法

    正确答案:B

  • 第7题：

    利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，下列说法正确的有（）。

    • A、当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用低财务杠杆方式比采用高财务杠杆方式有利
    • B、当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用高财务杠杆方式比采用低财务杠杆方式有利
    • C、当预计息税前利润低于每股收益无差别点时，采用低财务杠杆方式比采用高财务杠杆方式有利
    • D、当预计息税前利润等于每股收益无差别点时，两种筹资方式下的每股收益相同

    正确答案:B,C,D

  • 第8题：

    多选题
    利用每股收益无差别点法进行企业资本结构分析时，下列说法正确的有（）。
    A

    没有考虑风险因素

    B

    当预计销售额高于每股收益无差别点销售额时，负债筹资方式比普通股筹资方式好

    C

    能提高每股收益的资本结构是合理的

    D

    在每股收益无差别点上，每股收益不受融资方式影响


    正确答案： B,C
    解析： 利用每股收益无差别点法进行企业资本结构分析时，以每股收益的高低作为衡量标准对筹资方式进行选择（其缺陷在于没有考虑风险因素），认为能提高每股收益的资本结构是合理的，反之则不合理；当销售额高于每股收益无差别点的销售额时，运用负债筹资可获得较高的每股收益，因此，负债筹资方式比普通股筹资方式好；在每股收益无差别点上，不同融资方式的每股收益相等，因此，每股收益不受融资方式影响。

  • 第9题：

    单选题
    采用每股收益无差别点分析法确定最优资本结构时，下列表述中错误的是()。（2018年）
    A

    每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益相等时的息税前利润

    B

    每股收益无差别点分析法确定的公司加权资本成本最低

    C

    在每股收益无差别点上无论选择债权筹资还是股权筹资，每股收益都是相等的

    D

    当预期息税前利润大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案


    正确答案： A
    解析：

  • 第10题：

    多选题
    下列关于每股收益无差别点进行企业资本结构决策的观点，表述正确的有（）。
    A

    没有考虑资金时间价值，没有考虑资本结构对风险的影响

    B

    假定了每股收益最大时，每股价格最高

    C

    考虑了资本结构对每股收益大小的影响

    D

    不符合企业最优资本结构的目标


    正确答案： B,C
    解析： 每股收益无差别点，是静态评价模式没有考虑资金时间价值，也没有考虑资本结构对财务风险的影响，而最优资本结构是使得企业价值最大，加权资本成本最小的结构。所以，选项A、D正确。每股收益无差别点考虑了资本结构对每股收益的影响；并假定每股收益最大，每股价格也最高。

  • 第11题：

    多选题
    确定最优资本结构的方法有（）。
    A

    比率法

    B

    每股收益无差别点分析法

    C

    企业价值分析法

    D

    利润无差别点分析法

    E

    成本无差别点分析法


    正确答案： C,E
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    多选题
    利用每股收益无差别点法进行资本结构决策分析时，下列表述中，正确的有（  ）。
    A

    这种方法侧重于对不同融资方式下的每股收益进行比较

    B

    当预计息税前利润高于每股收益无差别点的息税前利润时，债务融资优于普通股融资

    C

    没有考虑风险因素

    D

    在每股收益无差别点上，每股收益不受融资方式影响


    正确答案： B,D
    解析：

  • 第13题：

    下列关于最优资本结构的表述，不正确的是（ ）。

    A．公司总价值最大时的资本结构是最优资本结构

    B．在最优资本结构下，公司综合资本成本率最低

    C．若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用负债筹资，可实现最佳资本结构

    D．若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用股权筹资，可实现最佳资本结构


    正确答案：D
    最佳资本结构下，公司总价值最大，综合资本成本率最低。若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用负债筹资，将会给企业带来财务杠杆收益，反之则会带来损失。

  • 第14题：

    每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构。（ ）


    正确答案：√
    每股收益无差别点法没有考虑风险因素，公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。 

  • 第15题：

    利用每股收益无差别点法进行资本结构决策分析时，下列表述正确的有（ ）。

    A.该方法认为每股收益最大的筹资方案是最优的
    B.当预期息税前利润高于每股收益无差别点时的息税前利润时，债务筹资应优于普通股筹资
    C.当预期息税前利润低于每股收益无差别点时的息税前利润时，普通股筹资应优于债务筹资
    D.该方法没有考虑风险因素

    答案：A,B,C,D
    解析：
    当预期息税前利润高于每股收益无差别点的息税前利润时，采用债务筹资，反之，则采用普通股筹资；每股收益无差别点法只是以每股收益的高低作为衡量标准，没有考虑风险因素。

  • 第16题：

    (2018年)采用每股收益无差别点分析法确定最优资本结构时，下列表述中错误的是（　）。

    A.在每股收益无差别点上无论选择债权筹资还是股权筹资，每股收益都是相等的
    B.当预期收益利润大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆较大的筹资方案
    C.每股收益无差别点分析法确定的公司加权资本成本最低
    D.每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益相等时的息税前利润

    答案：C
    解析：
    每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。在每股收益无差别点上，无论是采用债权或股权筹资方案，每股收益都是相等的。当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案，反之亦然。与加权资本成本无关。

  • 第17题：

    下列关于资本结构决策方法的表述不正确的有（）。

    • A、资本结构比较法难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异
    • B、每股收益无差别点法没有考虑风险因素
    • C、比较资本成本法，是在众多筹资方案中选择加权资本成本最低的方案
    • D、根据每股收益无差别点法，每股收益最大，则公司价值最大
    • E、资本结构的决策方法只包含比较资本成本法和每股收益无差别点分析法

    正确答案:D,E

  • 第18题：

    确定最优资本结构的方法有（）。

    • A、比率法
    • B、每股收益无差别点分析法
    • C、企业价值分析法
    • D、利润无差别点分析法
    • E、成本无差别点分析法

    正确答案:B,C

  • 第19题：

    下列说法中错误的有（）。

    • A、通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司已存在的财务杠杆、每股益、资本成本与企业价值之间的关系
    • B、每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构
    • C、经营杠杆是经营风险的来源
    • D、经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险

    正确答案:A,C

  • 第20题：

    单选题
    在最优资本结构决策时，以“收益最大”为决策标准的方法是（）。
    A

    比较成本法

    B

    每股盈余无差别分析法

    C

    企业价值比较分析法

    D

    筹资规模最大法


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    多选题
    下列关于资本结构决策方法的表述不正确的有（）。
    A

    资本结构比较法难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异

    B

    每股收益无差别点法没有考虑风险因素

    C

    比较资本成本法，是在众多筹资方案中选择加权资本成本最低的方案

    D

    根据每股收益无差别点法，每股收益最大，则公司价值最大

    E

    资本结构的决策方法只包含比较资本成本法和每股收益无差别点分析法


    正确答案： D,E
    解析： 选项D，每股收益无差别点没有考虑风险，每股收益最大，企业价值不一定最大；选项E，选择资本结构的方法有很多种，不仅仅包括比较资本成本法和每股收益无差别点分析法。

  • 第22题：

    多选题
    下列说法中错误的有（）。
    A

    通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司已存在的财务杠杆、每股益、资本成本与企业价值之间的关系

    B

    每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构

    C

    经营杠杆是经营风险的来源

    D

    经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险


    正确答案： C,A
    解析： 每股收益没有考虑风险因素，所以不能准确反映财务杠杆、资本成本与企业价值的关系，选项A错误；每股收益无差别点法在判断资本结构是否合理时，认为能提高每股收益的资本结构是合理的，反之则不够合理。但是公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构，所以每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构，选项B正确；经营风险是由于生产经营的不确定性引起的，并不是经营杠杆引起的，但由于存在经营杠杆作用，会使销量较小的变动引起息税前利润较大的变动，选项C错误；选项D是经营风险的含义，表述正确。

  • 第23题：

    单选题
    下列关于资本结构决策方法的表述中，正确的是（　　）。
    A

    最佳资本结构就是使加权平均资本成本最低，每股收益最大的资本结构

    B

    采用资本成本比较法确定的资本结构为最佳资本结构

    C

    采用每股收益无差别点法确定的资本结构为最佳资本结构

    D

    采用企业价值比较法确定的资本结构为最佳资本结构


    正确答案： D
    解析：
    资本结构决策有不同的方法，常用的方法有资本成本比较法、每股收益无差别点法和企业价值比较法。从根本上讲，财务管理的目标在于追求股东财富最大化。所以，公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。最佳资本结构就是使加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构。采用资本成本比较法、每股收益无差别点法确定的资本结构为相对最优资本结构。

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