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设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，r为无风险利率，q为连续的红利支付率，则期货的理论价格Ft为(）。A:St(r-q)(T-t)/360B:(r-q)(T-t)/360C:(r-q)(T-t)D:St(r-q)(T-t)

题目
设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，r为无风险利率，q为连续的红利支付率，则期货的理论价格Ft为(）。

A:St(r-q)(T-t)/360
B:(r-q)(T-t)/360
C:(r-q)(T-t)
D:St(r-q)(T-t)
相似考题

1.期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值为（ ）。 A．(r-d)(T-t)÷360 B．St{1+(r-d)(T-t)÷360} C．Ft{1+(r-d)(T-t)+360} D．Ste(r-q)(T-t)

2.期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值为（ ）。 A. (r - d) (T - t) ÷360 B. St{1 + (r - d) (T - t) ÷360} C. Ft{1 + (r - d) (T - t) ÷360} D. Ste (r-q)(T-t)

3.假设F为指数期货价格，S为现货指数现值，e为以连续复利方式计算资金收益（或成本），r为无风险利率，q为持有期现货指数成分股红利率，T-t为期货存续期间，则当F＞Se(r-q)(T-t)时，投资者的套利交易策略为（　　）A:卖出期货合约，买进指数成分股B:卖出无风险债券，买进指数成分股C:卖出指数成分股，买进股指期货合约D:卖出指数成分股，买进无风险债券

4.期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值为（ ）。A．(r—d)(T—t)/360B．St{1+(r—d)(T—t)/360}C．Ft{1+(r—d)(T—t)/360}D．St(1+R)

更多“设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，r为无风险利率，q为连续的红利支付率，则期货的理论价格Ft为(）。”相关问题

  • 第1题：

    假设F为指数期货价格，s为现货指数现值，e为以连续复利方式计算资金收益(或成本)，r为无风险利率，q为持有期现货指数成分股股息率，T-t为期货存续期间，则当F＜se（r-q)(T-t)时，投资者的套利交易策略为()。

    A:卖出指数成分股，买进无风险债券
    B:卖出股指期货合约，买进指数成分股
    C:卖出无风险债券，买进股指期货合约
    D:卖出指数成分股，买进股指期货合约

    答案：D
    解析：
    若F＞Se（r-q)(T-t)，期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利，这种策略为正向套利，若F＜Se（r-q)(T-t)，持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入股指期货合约，卖出成分股套利，这种策略为负向套利。

  • 第2题：

    根据股指期货理论价格的计算公式，可得：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000 [1+(5％-1％)×3／12]=3030(点)，其中：T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。
    远端掉期全价为（ ）。

    A.6．2385
    B.6．2380
    C.6．2398
    D.6．2403

    答案：C
    解析：
    远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价=6．2343+0．0055=6．2398。

  • 第3题：

    黄金现货价格为300元，3个月的存储成本(现值)为6元，无风险年利率为4％(连续复利计息)，据此回答以下两题。
    如果3个月后到期的黄金期货的价格为（　　）元，则可采取“以无风险利率4％借入资金，购买现货和支付存储成本，同时卖出期货合约”的套利策略。 查看材料

    A.297
    B.309
    C.300
    D.312

    答案：D
    解析：

  • 第4题：

    投资者购买某国债远期合约为180天后到期的中期国债，当前净报价为96.55元，息票率为3%.每半年付息一次，上次付息时间为60天前，下次付息为122天以后，再下次付息为305天以后。无风险连续利率为6%，中长期国债期货标的资产的定价公式表达正确的是（ ）。

    A、Ft=S0er(T-r)
    B、Ft=(ST-CT)er(t-T)
    C、F0=S0e(r-q)T
    D、Ft=(St+Dt)er(T-t)

    答案：B
    解析：
    中长期国债期货标的资产通常是附息票的名义债券，其定价公式为Ft=（St+Dt)er(T-t)

  • 第5题：

    某国债期货的面值为100元、息票率为6%，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为2.96.若无风险利率为5%，则6个月后到期的该国债期货理论价值约为（　　）元。（参考公式：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）；e≈2.72）

    A.98.47
    B.98.77
    C.97.44
    D.101.51

    答案：A
    解析：
    根据公式，6个月后到期的该国债期货理论价值为：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）=（99-2.96）*2.72^（5%*6/12）=98.47元

  • 第6题：

    下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（）。

    • A、利率
    • B、现货价格
    • C、合约期限
    • D、期望收益率

    正确答案:D

  • 第7题：

    投资者购买了不支付红利的AB公司的10份期货合约，初始保证金率为10%，合约要求一年后买入1000股股票，国债年利率为3%。问：①如果AB股票的价格为120元，则期货价格应为多少？②如果AB股票价格下跌3%，则期货价格是多少？投资者收益率是多少？


    正确答案:①期货价格=120×（1+3%）=123.6元。
    ②期货价格=116.4×（1+3%）=119.892元，亏损额=（119.892-123.6）×1000=-3709元，初始保证金=123.6×1000×10%=12360元，投资人的收益率=-3708/12360=30%。

  • 第8题：

    多选题
    2015年3月4日，中证500指数为5776点，中证500指数4月期货合约价格为5650点（4月第三个周五为4月17日）。 假设无风险年利率为6%，分红年股息率为2.6%，借贷利差为1%，正确的说法是（）。
    A

    存在套利机会，应该买入期货卖出现货

    B

    存在套利机会，应该买入现货卖出期货

    C

    4月股指期货合约理论价格为5799点

    D

    4月股指期货合约理论价格为5789点


    正确答案： B,C
    解析： 暂无解析

  • 第9题：

    问答题
    已知某种现货金融工具的价格为160元，持有该金融工具的年收益率为5R，若购买该金融工具需要融资，融资成本（年利率）为4%，持有该现货金融工具至期货合约到期日的天数为243天，那么在市场均衡的条件下，该金融工具期货的理论价格应为多少？

    正确答案： 在市场均条件下，金融期货的理论价格应等于金融现货价格加上合约到期前持有现货金融工具（标的资产）的净融资成本上升。故该金融期货的理论价格为：
    F=S×［1+（r-y）×t/360］
    =160×[1+（4%-5%）×243/360]
    =158.92（元）
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    单选题
    假设某螺纹钢期货还有90天到期，目前螺纹钢现货价格为每10吨2400元，无风险连续利率为8％，储存成本为2％，便利收益率为3％，则该螺纹钢期货的理论价格是（）。
    A

    2146.7

    B

    2271.1

    C

    2442.4

    D

    2578.5


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    问答题
    已知某种政府债券的价格为1000元，票面年利率为3.48%。若当前市场的融资成本（年利率）为2.52%，距离该种政府债券期货合约的到期日尚有120天，试求该种政府债券期货的理论价格。

    正确答案： 在市场均衡的条件下，金融期货的理论价格应等于金融现货价格加上合约到期前持有现货金融工具（标的资产）的净融资成本。故该种政府债券期货的理论价格为：
    F=S×［1+（r-y）×t/360］
    =1000×[1+（2.52%-3.48%）×120/360]
    =996.80（元）
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    股指期货合约的理论价格的计算公式为()。
    A

    F＝Se(r-q)(T-t）

    B

    F＝Se(r-q)t

    C

    F＝Ser(T-t)

    D

    F＝Se(r-q)(T+t)


    正确答案： B
    解析： 股指期货合约的理论价格的计算公式为F＝Se(r-q)(T-t），故A项正确。

  • 第13题：

    股价指数期货的理论价格F。的公式正确的是()。

    A:Ft=St［(1+r-d)(T-t)/360］
    B:Ft=St［1+(r-d)(T-t)/365］
    C:Ft=St［1+(r-d)/360］
    D:Ft=St［1+(r-d)/365］

    答案：A
    解析：
    股价指数期货正确的公式为Ft=St［1+(r-d)(T-t)/360］，其中，=Ft是基础指数的现值，r为无风险利率，d是连续的红利支付率，（r-d)(T-t)/360是现货的持有成本和时间价值。

  • 第14题：

    投资者购买某国债远期合约为180天后到期的中期国债，当前净报价为96.55元，息票率为3%.每半年付息一次，上次付息时间为60天前，下次付息为122天以后，再下次付息为305天以后。无风险连续利率为6%，中长期国债期货标的资产的定价公式表达正确的是（ ）。

    A. Ft=S0er(T-r)
    B. Ft=(ST-CT)er(t-T)
    C. F0=S0e(r-q)T
    D. Ft=(St+Dt)er(T-t)

    答案：B
    解析：
    中长期国债期货标的资产通常是附息票的名义债券，其定价公式为Ft=（St+Dt)er(T-t)

  • 第15题：

    假设某橡胶期货合约60天后到期交割，目前橡胶现货价格为11500元／吨，无风险利率为6％，储存成本为3％，便利收益为1％，根据持有成本理论，该期货合约理论价格为



    A.12420
    B.11690
    C.12310
    D.11653

    答案：D
    解析：

  • 第16题：

    假设美元兑澳元的外汇期货到期还有4个月，当前美元兑欧元汇率为0.8USD/AUD，美国无风险利率为5%，澳大利亚无风险利率为2%，根据持有成本模型，该外汇期货合约理论价格为（　　）。（参考公式：F=Se^（Rd-Rf）T）

    A.0.808
    B.0.782
    C.0.824
    D.0.792

    答案：A
    解析：
    根据公式F=Se^（Rd-Rf）T，从题干中知F=0.8e^（5%-2%）4/12=0.808（USD/AUD）

  • 第17题：

    假设某螺纹钢期货还有90天到期，目前螺纹钢现货价格为每10吨2 400元，无风险连续利率为8%，储存成本为2%，便利收益率为3%，则该螺纹钢期货的理论价格是多少？（）

    A 4442.4（元） B 1442.4（元） C 3442.4（元） D 2442.4（元）



    答案：D
    解析：
    该10吨螺纹钢期货的理论价格为2442.4 (元）。

  • 第18题：

    已知某种政府债券的价格为1000元，票面年利率为3.48%。若当前市场的融资成本（年利率）为2.52%，距离该种政府债券期货合约的到期日尚有120天，试求该种政府债券期货的理论价格。


    正确答案: 在市场均衡的条件下，金融期货的理论价格应等于金融现货价格加上合约到期前持有现货金融工具（标的资产）的净融资成本。故该种政府债券期货的理论价格为：
    F=S×［1+（r-y）×t/360］
    =1000×[1+（2.52%-3.48%）×120/360]
    =996.80（元）

  • 第19题：

    假设某橡胶期货合约60天后到期交割，目前橡胶现货价格为11500元／吨，无风险利率为6％，储存成本为3％，便利收益为1％，根据持有成本理论，该期货合约理论价格为（）元/吨。

    • A、12420
    • B、11690
    • C、12310
    • D、11653

    正确答案:D

  • 第20题：

    问答题
    投资者购买了不支付红利的AB公司的10份期货合约，初始保证金率为10%，合约要求一年后买入1000股股票，国债年利率为3%。问：①如果AB股票的价格为120元，则期货价格应为多少？②如果AB股票价格下跌3%，则期货价格是多少？投资者收益率是多少？

    正确答案： ①期货价格=120×（1+3%）=123.6元。
    ②期货价格=116.4×（1+3%）=119.892元，亏损额=（119.892-123.6）×1000=-3709元，初始保证金=123.6×1000×10%=12360元，投资人的收益率=-3708/12360=30%。
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    多选题
    假设S（t）为t时刻的现货指数，F（t，T）表示T时交割的期货合约在t时的理论价格（以指数表示），r为年利息率，d为年指数股息率，股指期货理论价格的计算公式可表示为：（）
    A

    F（t，T）＝S（t）×（r－d)×（T－t）／365

    B

    F（t，T）＝S（t）＋S（t）×（r-d)×（T-t）／365

    C

    F（t，T）＝S（t）[1＋（r－d)×（T－t）／365]

    D

    F（t，T）＝S（t）×r×（T－t）／365


    正确答案： A,C
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    单选题
    假设某橡胶期货合约60天后到期交割，目前橡胶现货价格为11500元／吨，无风险利率为6％，储存成本为3％，便利收益为1％，根据持有成本理论，该期货合约理论价格为()元/吨。
    A

    12420

    B

    11690

    C

    12310

    D

    11653


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    单选题
    假设F为指数期货价格，S为现货指数现值，e为以连续复利方式计算资金收益（或成本），r为无风险利率，q为持有期现货指数成分股红利率，T-t为期货存续期间，则当F＞Se（r-q）（T-t）时，投资者的套利交易策略为()。
    A

    卖出股指期货合约，买进指数成分股

    B

    卖出指数成分股，买进股指期货合约

    C

    卖出指数成分股，买进无风险债券

    D

    卖出无风险债券，买进股指期货合约


    正确答案： B
    解析： 若期货价值偏高，可考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利，这种策略为正向套利，若持有股指成分股的成本偏高，可考虑买入股指期货合约，卖出成分股进行套利，这种策略为负向套利

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