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乙公司某业务的投资资本回报率为9%，销售增长率为12%；资本成本为6%，可持续增长率为13%。针对乙公司该业务的财务战略类型，其首选策略为（ ）。A.提高可持续增长率 B.加速增长 C.出售业务单元 D.彻底重组
题目
乙公司某业务的投资资本回报率为9%，销售增长率为12%；资本成本为6%，可持续增长率为13%。针对乙公司该业务的财务战略类型，其首选策略为（ ）。
A.提高可持续增长率
B.加速增长
C.出售业务单元
D.彻底重组
B.加速增长
C.出售业务单元
D.彻底重组
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第1题：
甲公司某年的投资资本回报率为8%，销售增长率为5%；经测算甲公司的加权平均资本成本为6%，可持续增长率为7%。下列不符合甲公司战略选择的有（ ）。A.通过内部投资促进业务增长
B.减少股利支付
C.回购股份
D.出售业务单元答案：B,D解析：甲公司投资资本回报率大于加权平均资本成本，销售增长率小于可持续增长率，属于增值型现金剩余。甲公司首选的战略是利用过剩的资金促进业务增长，可以通过内部投资和收购相关业务来实现，或者增加股利支付、回购股份，选项B和选项D不正确。 -
第2题：
甲公司财务数据显示，其资本成本为 6%，投资回报率为 8%，可持续增长率为 9%，销售增长率为 15%。经进一步分析，该公司的高速增长将持续较长时间。甲公司为支持其业务增长应采取的措施是（）。A.增加短期借款
B.增加长期借款
C.提高可持续增长率
D.增加权益资本答案：C,D解析：投资回报率（8%）大于资本成本（6%），销售增长率（15%）高于可持续增长率（9%）。所以，甲公司的业务属于增值型现金短缺业务。由于甲公司的高速增长将持续较长时间，因此不能依赖增加短期借款来解决持续高增长所需的资金，必须从长计议，适宜采用的措施是提高可持续增长率和增加权益资本。【注意】中注协公布的答案是 CD，但存在一些不严谨，因为在 2018年教材第 157页 3-6中提高可持续增长率中有一条是“增加借款”，而这里的增加借款主要指增加长期借款。 -
第3题：
甲公司某年的投资回报率为5%，销售增长率为10%，经测算甲公司的加权平均资本成本为8%，可持续增长率为6%。在上述情况下，甲公司应选择的财务战略有( )。A.彻底重组
B.改变财务政策
C.提高资本回报率
D.出售答案：A,D解析：投资回报率小于加权平均资本成本，销售增长率大于可持续增长率，应选择减损型现金短缺战略，选项A、D正确。 -
第4题：
方圆公司财务数据显示，其资本成本为 6%，投资回报率为 8%，可持续增长率 12%，销售增长率为15%。经进一步分析，该公司的高速增长将持续较长时间。方圆公司为支持其业务增长，下列说法正确的是（ ）。A.考虑到方圆公司的高速增长会持续较长时间，故可以考虑短期周转借款来解决
B.提高经营效率是方圆公司的首选战略，从而提高其可持续增长率
C.方圆公司可增加权益资本，提供增长所需的资金，但这可能会分散控制权，稀释每股收益
D.方圆公司可考虑出售或重组部分业务以换取更多的现金流答案：B,C解析：根据题干，投资回报率大于资本成本，销售增长率大于可持续增长率，属于增值型现金短缺。在实务中，首先应判明这种高速增长是暂时性的还是长期性的。高速增长通常是不可持续的，增长率迟早会下降。如果高速增长是暂时的，企业应通过借款来筹集所需资金，等到销售增长率下降后企业会有多余现金归还借款。如果预计这种情况会持续较长时间，不能用短期周转借款来解决，则企业必须采取战略性措施解决资金短缺问题，因此选项 A 错误。长期性髙速增长的资金问题有两种解决途径：一是提高可持续增长率，使之向销售增长率靠拢，其中提高经营效率是应对现金短缺的首选战略，选项 B 正确。二是增加权益资本，提供增长所需的资金，选项 C 正确。而选项 D 则是减损型现金短缺的财务战略选择，错误。 -
第5题：
昌盛公司的财务数据显示，其投资资本回报率为9%，资本成本为7%，可持续增长率为14%，销售增长率为10%。依据上述财务数据，昌盛公司可以采取的措施有（ ）。A.内部投资
B.回购股份
C.停发股利
D.增加借款答案：A,B解析：投资资本回报率大于资本成本，销售增长率小于可持续增长率，属于增值型现金剩余，适宜采用的措施有内部投资和回购股份，因此选项A、B正确。停发股利和增加借款是增值型现金短缺时的做法，因此选项C、D错误。 -
第6题：
甲公司某年的投资资本回报率为5%，销售增长率为8%，经测算甲公司的加权平均资本成本为6%，可持续增长率为5%。该年甲公司的业务在财务战略矩阵中说法正确的是（）。
- A、首选战略是提高投资资本回报率
- B、首选战略是利用剩余现金加速增长
- C、如果盈利能力低是整个行业衰退引起的，应选择尽快出售以减少损失
- D、高速增长是暂时的，应通过借款来筹集资金
正确答案:C -
第7题：
甲公司某业务2017年的投资资本回报率为7％，销售增长率为10％，经测算甲公司的加权资本成本为6％，可持续增长率为7％。该年甲公司的业务属于财务战略矩阵中的（）。
- A、减损型现金短缺
- B、增值型现金剩余
- C、增值型现金短缺
- D、减损型现金剩余
正确答案:C -
第8题：
多选题甲企业利用财务战略矩阵作为评价和制定战略的分析工具，甲企业相关财务数据列如下：销售增长率为10%，可持续增长率为11%，投资资本回报率为4%，资本成本为3%。甲企业应选择的财务战略为（）。A内部投资
B增加借款
C出售
D回购股份
正确答案： C,A解析： 暂无解析 -
第9题：
单选题甲公司某业务2017年的投资资本回报率为7％，销售增长率为10％，经测算甲公司的加权资本成本为6％，可持续增长率为7％。该年甲公司的业务属于财务战略矩阵中的（）。A减损型现金短缺
B增值型现金剩余
C增值型现金短缺
D减损型现金剩余
正确答案： C解析： 甲公司该业务投资资本回报率>加权资本成本，销售增长率>可持续增长率，则该业务能够给企业带来价值增值，但其产生的现金流量不足以支持业务增长，会出现现金短缺问题，属于增值型现金短缺业务，故选项C正确。 -
第10题：
多选题在财务战略矩阵中，如果企业的业务属于增值型现金剩余业务，则说明（ ）A投资资本回报率大于资本成本
B销售增长率大于可持续增长率
C销售增长率小于可持续增长率
D投资资本回报率小于资本成本
正确答案： C,D解析： 本题考核财务战略。在财务战略矩阵中，如果(投资资本回报率-资本成本)大于零，则创造价值;如果(投资资本回报率-资本成本)小于零，则价值减损。如果(销售增长率-可持续增长率)大于零，则现金短缺;如果(销售增长率-可持续增长率)小于零，则现金剩余。 -
第11题：
多选题某企业投资资本回报率为15％，销售增长率为10％，企业资本成本为11％，可持续增长率为8％，对该企业财务战略的选择说法中正确的有（）。A该企业属于减损价值型现金短缺
B该企业属于创造价值型现金短缺
C若暂时性高速增长，可借款筹资
D该企业首选战略是提高可持续增长率
正确答案： D,A解析： 企业的投资资本回报率大于资本成本，同时销售增长率大于可持续增长率，该企业属于创造价值型现金短缺的状态。对于该种情况，企业应分析这种高速增长是属于暂时性的还是长期性的，若是暂时性的增长，企业可以通过借款来筹集所需要的资金；若是长期性的增长，企业可采取措施来提高可持续增长率或者是增加权益资本。选项BC正确。 -
第12题：
多选题乙公司是一家多元化企业，在对企业的某项业务进行预测时，发现该业务主要财务指标如下：销售增长率8%，可持续增长率10%，投资资本回报率6%，资本成本8%。则企业针对该业务可以选择的战略对策有（ ）。A提高投资资本回报率
B降低资本成本
C出售业务单位
D增加股利支付
正确答案： B,A解析：
根据题目信息可以判断，该公司的某项业务处于价值创造和增长率矩阵的第三象限，意味着出现了减损型现金剩余。减损型现金剩余表明资源未得到充分利用，存在被收购的风险。减损型现金剩余的主要问题是盈利能力差，而不是增长率低，简单的加速增长很可能有害无益。在这种情况下，企业的战略选择包括提高投资回报率、降低资本成本，如果不能提高投资回报率或者降低资本成本，则只能出售该业务单位。 -
第13题：
（2014年）甲公司某年的投资资本回报率为7%，销售增长率为10%；经测算甲公司的加权资本成本为7.5%，可持续增长率为7%。该年甲公司的业务属于财务战略矩阵中的（ ）。A.减损型现金短缺
B.增值型现金剩余
C.增值型现金短缺
D.减损型现金剩余答案：A解析：投资资本回报率7%小于加权平均资本成本7.5%，属于减损型；销售增长率10%大于可持续增长率7%，属于现金短缺。选项A正确。 -
第14题：
甲公司的2015年财务报告显示，某项目的投资资本回报率为8%，销售增长率为11%；经测算的加权平均资本成本为7%，可持续增长率为14%。针对该项目的财务战略类型，应对的首选策略为（ ）。A.提高可持续增长率
B.加速增长
C.降低资本成本
D.出售答案：B解析：投资资本回报率（8%）大于资本成本为（7%），销售增长率（11%）小于可持续增长率（14%）。因此，该项目属于增值型现金剩余，首选策略是利用过剩的资金促进业务增长，即加速增长，选项B为本题正确答案。 -
第15题：
鑫壵房地产开发有限公司的投资资本回报率为11％，资本成本为13％，实际销售增长率为7％，可持续增长率为11％。根据财务战略矩阵判断，鑫壵公司应选择的财务战略是（ ）。A.出售业务单元
B.内部投资
C.兼并成熟企业
D.回购股份答案：A解析：本题考查的是财务战略矩阵。当企业面临减损型现金剩余时，可采用出售业务单元、提高投资资本回报率和降低资本成本等财务战略。 -
第16题：
腾信公司的财务数据显示，其新项目的投资资本回报率为15%，资本成本为12%，可持续增长率为10%，销售增长率为8%。此时腾信公司对该新项目应采取的措施有（ ）。A.增加股利支付
B.增发股份
C.内部投资
D.出售相关业务答案：A,C解析：投资资本回报率（15%）大于资本成本（12%），销售增长率（8%）小于可持续增长率（10%）。所以，腾信公司的新项目属于增值型现金剩余业务。选项A、C正确。 -
第17题：
甲公司某年的投资资本回报率为8%，销售增长率为5%；经测算甲公司的加权平均资本成本为6%，可持续增长率为7%。下列不符合甲公司战略选择的有（ ）。A、通过内部投资促进业务增长
B、减少股利支付
C、回购股份
D、出售业务单元答案：B,D解析：甲公司投资资本回报率大于加权平均资本成本，销售增长率小于可持续增长率，属于增值型现金剩余。甲公司首选的战略是利用过剩的资金促进业务增长，可以通过内部投资和收购相关业务来实现，或者增加股利支付、回购股份，选项B和选项D不正确。 -
第18题：
甲企业利用财务战略矩阵作为评价和制定战略的分析工具，甲企业相关财务数据列如下：销售增长率为10%，可持续增长率为11%，投资资本回报率为4%，资本成本为3%。甲企业应选择的财务战略为（）。
- A、内部投资
- B、增加借款
- C、出售
- D、回购股份
正确答案:A,D -
第19题：
多选题某企业投资资本回报率为16%，销售增长率为11%，企业资本成本为12%，可持续增长率为9%，对该企业财务战略的选择说法中正确的有( )。A该企业首选战略是提高可持续增长率
B该企业属于减损价值型现金短缺
C该企业属于创造价值型现金短缺
D若是暂时性高速增长，可借款筹资
正确答案： C,A解析： -
第20题：
单选题A公司某年的投资资本回报率为7%，销售增长率为15%；经测算A公司的加权资本成本为8%，可持续增长率为10%，该年甲公司的业务属于财务战略矩阵中的（）。A减损型现金短缺
B增值型现金短缺
C减损型现金剩余
D增值型现金剩余
正确答案： C解析： 暂无解析 -
第21题：
单选题当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是（ ）。A提高财务杠杆
B分配剩余现金
C出售该业务单元
D降低资本成本
正确答案： B解析：
当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，属于减损型现金短缺。可供选择的战略包括两个：①彻底重组，这样做的风险是：如果重组失败，股东将蒙受更大损失；②出售，如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，企业无法对抗衰退市场的自然结局，应尽快出售以减少损失。即使是企业独有的问题，由于缺乏核心竞争力，无法扭转价值减损的局面，也需要选择出售。在一个衰退行业中挽救一个没有竞争力的业务，成功的概率不大，往往成为资金的陷阱。 -
第22题：
单选题甲公司某年的投资资本回报率为7％，销售增长率为10％；经测算甲公司的加权资本成本为7.5％，可持续增长率为7％。该年甲公司的业务属于财务战略矩阵中的（）。A减损型现金短缺
B增值型现金剩余
C增值型现金短缺
D减损型现金剩余
正确答案： B解析： 投资资本回报率7％小于加权平均资本成本7.5％，属于减损型；销售增长率10％大于可持续增长率7％，属于现金短缺；选项A正确。 -
第23题：
单选题某企业销售增长率为6%，可持续增长率为8%，投资资本回报率为8%，资本成本为10%，该企业应首选的战略是（）A提高可持续增长率
B利用剩余现金加速增长
C提高投资资本回报率
D彻底重组
正确答案： A解析： 该企业销售增长率小于可持续增长率，投资资本回报率小于资本成本，属于减损型现金剩余，首选战略是提高投资资本回报率。