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下列有关资本成本的说法正确的有（ ）。A．留存收益成本一税后债务成本+风险溢价B．税后债务资本成本一税前债务资本成本×（1一所得税率）C．当市场利率达到历史高点时，风险溢价通常较低D．按市场价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金

题目

下列有关资本成本的说法正确的有（ ）。

A．留存收益成本一税后债务成本+风险溢价

B．税后债务资本成本一税前债务资本成本×（1一所得税率）

C．当市场利率达到历史高点时，风险溢价通常较低

D．按市场价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金

相似考题

1.下列说法正确的有( )。A．留存收益成本＝无风险利率+风险溢价B．税后债务资本成本声税前债务利率×(1-所得税税率)C．优先股股息是用税后收益支付的，不能获得税收D．按市场价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金

2.下列个别资本成本中，计算时不需考虑所得税因素的有( )。A．债券成本B．银行借款成本C．普通股成本D．留存收益成本

3.在考虑所得税的情况下，下列关于MM理论的说法不正确的是（ ）。 A．有负债企业的价值=具有相同风险等级的无负债企业的价值一债务利息抵税收益的现值 B．有负债企业的权益资本成本=无负债企业的权益资本成本+有负债企业的债务市场价值/有负债企业的权益市场价值×(无负债企业的权益资本成本一税前债务资本成本)×(1一所得税税率)C．有负债企业的加权平均资本成本=税前加权平均资本成本=负债与企业价值的比率×债务税前资本成本×所得税税率 D．如果企业能够维持目标债务与股权比率，则可以按照“利息抵税收益的现值=企业有负债的价值一企业无负债的价值”计算利息抵税收益的现值

4.关于留存收益这种筹资方式,下列说法不正确的是()。A.留存收益融资的资本成本是一种机会成本B.留存收益融资也存在筹资费用C.可以按照普通股资本成本的计算方法来计算留存收益资本成本D.以上都不对

更多“下列有关资本成本的说法正确的有( )。 A.留存收益成本一税后债务成本＋风险溢价 B.税 ”相关问题

  • 第1题：

    以下的说法哪种是最正确的()

    A、WACC度量的是税后资本成本

    B、WACC度量的是边际资本成本

    C、使用留存收益不用支付成本

    D、A和B是正确的

    E、以上所有说法都是正确的


    答案：C

    解析：WACC度量的是加权平均资本成本。所以答案ABDE错误。通过内部留存收益获得内源资本与在资本市场公开发行股票相比，优点在于不用支付发行费用，无支付股息和利息的负担，资本成本低。所以答案C正确。

  • 第2题：

    下列关于留存收益资本成本的说法中，错误的有（ ）


    A.留存收益资本成本的测算方法与普通股是相同的

    B.留存收益的资本成本比发行普通股的资本成本低

    C.计算留存收益资本成本需要考虑筹资费用的影响

    D.留存收益资本成本属于一种机会成本

    答案：C
    解析：
    考察项目投资决策

    留存收益的筹资费用为零，不需要考虑筹资费用的影响。

  • 第3题：

    下列有关债务资本成本的说法，不正确的是（ ）。

    A.由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及的债务是长期债务，因此，通常的做法是只考虑长期债务，而忽略各种短期债务
    B.当不存在违约风险时，债务的期望收益等于筹资人的税前资本成本
    C.现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本
    D.当不存在违约风险时，承诺收益大于期望收益

    答案：D
    解析：
    当不存在违约风险时，承诺收益等于期望收益，期望收益等于筹资人的税前资本成本，选项D错误。

  • 第4题：

    采用债券收益率风险调整模型估计权益资本成本时，下列公式中，正确的是（ ）。

    A.权益资本成本=税前债务成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价
    B.权益资本成本=无风险利率+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价
    C.权益资本成本=税后债务成本+市场组合风险溢价
    D.权益资本成本=税后债务成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价

    答案：D
    解析：
    权益资本成本=税后债务成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，所以选项D正确。

  • 第5题：

    企业在进行资本预算时需要对债务资本成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务资本成本的说法中，正确的有（　　）。

    A.债务资本成本等于债权人的期望收益率
    B.当不存在违约风险时，债务资本成本等于债务的承诺收益率
    C.估计债务资本成本时，应使用现有债务的加权平均债务资本成本
    D.计算加权平均债务资本成本时，通常不需要考虑短期债务

    答案：A,B,D
    解析：
    如果不考虑所得税和发行成本的影响，债务资本成本等于债权人的期望收益率，所以，选项A正确（这是中注协公布的答案，其实该选项的题干不严谨，因为发行成本会造成二者的差异）；当不存在违约风险时，债务资本成本等于债务的承诺收益率，所以，选项B正确；估计债务资本成本时，应使用未来债务的加权平均债务资本成本，所以，选项C错误；计算加权平均债务资本成本时，只需考虑长期债务，通常不需要考虑短期债务，原因是短期债务筹集的是营运资本，所以，选项D正确。

  • 第6题：

    （2012年）企业在进行资本预算时需要对债务成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务成本的说法中，正确的有（）。

    A.债务成本等于债权人的期望收益
    B.当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益
    C.估计债务成本时，应使用现有债务的加权平均债务成本
    D.计算加权平均债务成本时，通常不需要考虑短期债务

    答案：A,B,D
    解析：
    作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本， C错误。

  • 第7题：

    下列关于资本成本的表述中，正确的有（　）。

    A. 市场利率上升，公司的债务成本会上升
    B. 税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本
    C. 增加债务的比重，一定会降低加权平均资本成本
    D. 公司股利政策的变化，对资本成本不产生影响
    E. 公司资本成本反映现有资产的平均风险

    答案：A,B,E
    解析：
    债务资本成本低于权益资本成本，如果市场不完善，权益资本成本不发生变化，则债务比重增加会相应降低企业的加权平均资本成本，但是如果市场是完善的，增加债务比重并不会降低加权平均成本，因为股东要求的报酬率会因财务风险增加而提高，并完全抵消增加债务的好处。所以选项C的说法不正确。股利政策影响净利润中分配给股东的比例。根据股利折现模型，它是决定权益成本的因素之一，公司改变股利政策，就会引起股权成本的变化。所以选项D的说法不正确。

  • 第8题：

    下列不属于留存收益资本成本计算方法的是（）。

    • A、加权资本成本法
    • B、股利增长模型法
    • C、资本资产定价模型法
    • D、风险溢价法

    正确答案:A

  • 第9题：

    普通股资金成本可采用（）等方法进行估算。

    • A、差额投资内部收益率法
    • B、税前债务成本加风险溢价法
    • C、资本资产定价模型法
    • D、股利增长模型法
    • E、税后债务成本加风险溢价法

    正确答案:B,C,D

  • 第10题：

    多选题
    关于留存收益的资本成本，下列说法中正确的有（　　）。
    A

    留存收益不存在资本成本

    B

    留存收益的资本成本计算不考虑筹资费用

    C

    留存收益的资本成本取决于股东所要求的必要报酬率

    D

    在企业会计实务中不考虑留存收益成本

    E

    留存收益的资本成本一般要低于普通股的资本成本


    正确答案： B,A
    解析：
    留存收益资本成本可看作是留存收益投资于其他同等风险项目的投资报酬，因此它属于机会成本。留存收益资本成本的测算方法与普通股成本相同，不同点在于留存收益资本成本的筹资费用为零，而发行普通股一般有筹资费用，因此留存收益的资本成本一般低于普通股成本。

  • 第11题：

    多选题
    下列有关资本成本的说法中，不正确的有（　　）。
    A

    留存收益成本＝税前债务成本＋风险溢价

    B

    税后债务资本成本＝税前债务资本成本×（1－所得税税率）

    C

    历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

    D

    在计算公开发行债务的资本成本时，通常要考虑发行费的影响


    正确答案： D,C
    解析：
    A项，留存收益成本＝税后债务成本＋风险溢价；B项，由于利息可从应税收入中扣除，负债的税后成本是税率的函数，利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本，税后债务成本＝税前债务成本×（1－所得税税率）；C项，通过对历史数据分析，也能确定风险溢价，历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本；D项，由于债务成本是按承诺收益计量的，没有考虑违约风险，违约风险会降低债务成本，可以抵消发行成本增加债务成本的影响，因此，多数情况下没有必要进行发行费用的调整。

  • 第12题：

    多选题
    下列有关资本成本的说法中，不正确的有（）。
    A

    留存收益成本＝税前债务资本成本＋风险溢价

    B

    税后债务资本成本＝税前债务资本成本×（1－所得税税率）

    C

    历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

    D

    在计算公开发行债务的资本成本时，通常要考虑发行费的影响


    正确答案： D,C
    解析：

  • 第13题：

    企业在进行资本硬算时需要对债务成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务成本的说法中，正确的有（ ）。

    A.债务成本等于债权人的期望收益

    B.当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益

    C.估计债务成本时，应使用现有债务的加权平均债务成本

    D.计算加权平均债务成本时，通常不需要考虑短期债务


    正确答案：ABD
    由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及的债务是长期债务，因此通常的做法是只考虑长期债务，而忽各种短期债务，所以选项C的说法不正确。但值得注意的是，有时候公司无法发型长期债券或取得长期银行借款，被迫采用短期债务筹资并将其不断续约，这种债务实质上是一种长期债务，是不能忽的。

  • 第14题：

    考虑所得税的情况下，关于债务成本的表述正确的有（　　）。

    A.债权人要求的收益率等于公司的税后债务成本
    B.优先股的资本成本高于债务的资本成本
    C.利息可以抵税，政府实际上支付了部分债务成本
    D.不考虑发行成本时，平价发行的债券其税前的债务成本等于债券的票面利率

    答案：B,C,D
    解析：
    由于所得税的作用，利息可以抵税，政府实际上支付了部分债务成本，所以公司的债务成本小于债权人要求的收益率，选项A错误，选项C正确；优先股成本的估计方法与债务成本类似，不同的只是其股利是税后支付，没有“政府补贴”，所以优先股资本成本会高于债务，选项B正确。

  • 第15题：

    下列关于税后债务成本的说法中，错误的是（　）。

    A.税后债务成本＝税前债务成本×（1－所得税税率）
    B.负债的税后成本高于税前成本
    C.公司的债务成本不等于债权人要求的收益率
    D.负债的税后成本是税率的函数

    答案：B
    解析：
    由于所得税的作用，债权人要求的收益率不等于公司的税后债务成本。因为利息可以抵税，政府实际上支付了部分债务成本，所以公司的债务成本小于税前成本。选项B的说法不正确。

  • 第16题：

    下列关于资本成本的说法中，正确的有（　）。

    A、市场利率上升，公司的债务成本会上升
    B、税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本
    C、根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价会影响股权成本
    D、公司股利政策的变化，对资本成本不产生影响

    答案：A,B,C
    解析：
    股利政策影响净利润中分配给股东的比例。根据股利折现模型，它是决定权益成本的因素之一，公司改变股利政策，就会引起权益成本的变化。所以，选项D的说法不正确。
    【考点“资本成本变动的影响因素”】

  • 第17题：

    下列关于不同筹资方式资本成本的表述中，正确的有（ ）。

    A.银行借款的利息是固定的，普通股股利不一定是固定的
    B.企业实际负担的债券利息是税后利息
    C.留存收益资本成本是一种机会成本，它的确定方法与普通股完全一致
    D.留存收益资本成本与普通股资本成本相比，计算时不考虑筹资费用
    E.普通股资本成本＞留存收益资本成本＞债券资本成本＞银行借款资本成本

    答案：A,B,D,E
    解析：
    留存收益资本成本是一种机会成本，它的确定方法可比照普通股资本成本，但不是完全一致的，留存收益资本成本的计算不考虑筹资费用。

  • 第18题：

    计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业所得税因素影响的是（　　）。

    A.留存收益资本成本
    B.债务资本成本
    C.普通股资本成本
    D.优先股资本成本

    答案：B
    解析：
    利息费用在税前支付，可以起抵税作用，所以需要考虑所得税税率，计算税后债务资本成本。而普通股股利和优先股股利都是用税后净利润支付的，所以选项A、C、D不考虑企业所得税因素。

  • 第19题：

    下列关于债务资本成本的说法中，不正确的是（　　）。

    A.债务资本成本主要受即期利率水平.企业违约风险以及贷款期限的长短等因素的影响
    B.如果企业目前有上市的长期债券，可使用到期收益率法计算税前债务资本成本
    C.使用风险调整法估计债务资本成本，就是在同期国债到期收益率的基础上加上企业的信用风险补偿率
    D.债权人要求的收益率等于企业的税后债务资本成本

    答案：D
    解析：
    由于所得税的作用，债权人要求的收益率不等于企业的税后债务资本成本。选项D不正确。

  • 第20题：

    据含税的MM理论，负债企业的股权成本等于同一风险等级的无负债企业股权成本加上（）。）

    • A、所得税税率
    • B、风险溢价
    • C、债务成本
    • D、资本成本

    正确答案:B

  • 第21题：

    多选题
    普通股资金成本可采用（）等方法进行估算。
    A

    差额投资内部收益率法

    B

    税前债务成本加风险溢价法

    C

    资本资产定价模型法

    D

    股利增长模型法

    E

    税后债务成本加风险溢价法


    正确答案： E,B
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    多选题
    下列有关资本成本的说法中，不正确的有（）。
    A

    留存收益成本=税前债务成本+风险溢价

    B

    税后债务资本成本=税前债务资本成本×（1-所得税税率）

    C

    历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本

    D

    在计算债务的资本成本时必须考虑发行费的影响


    正确答案： C,B
    解析： 留存收益成本=税后债务成本+风险溢价，所以选项A的说法不正确；由于利息可从应税收人中扣除，负债的税后成本是税率的函数，利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本，税后债务成本=税前债务成本×（1-所得税税率），所以选项B的说法正确；通过对历史数据分析，也能确定风险溢价，历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本，所以选项C的说法正确；由于债务成本是按承诺收益计量的，没有考虑违约风险，违约风险会降低债务成本，可以抵消发行成本增加债务成本的影响。因此，多数情况下没有必要进行发行费用的调整，所以选项D的说法不正确。

  • 第23题：

    多选题
    下列关于资本成本的说法中，正确的有（）。
    A

    市场利率上升，公司的债务成本会上升

    B

    税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本

    C

    根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价会影响股权成本

    D

    公司股利政策的变化，对资本成本不产生影响


    正确答案： B,C
    解析：

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