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假设A公司在今后不增发股票，预计可以维持2002年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若2002年的可持续增长率是10%，A公司2002年支付的每股股利是0.5元，2002年末的股价是40元，股东预期的报酬率是( )。A．0.1B．0.1125C．0.1238D．0.1138

题目

假设A公司在今后不增发股票，预计可以维持2002年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若2002年的可持续增长率是10%，A公司2002年支付的每股股利是0.5元，2002年末的股价是40元，股东预期的报酬率是( )。

A．0.1

B．0.1125

C．0.1238

D．0.1138

相似考题

1.假设某公司今后不打算增发普通股,预计可维持2008年的经营效率和财务政策不变,不断增长的产品能为市场所接受,不变的营业净利率可以涵盖不断增加的利息,若2008年的可持续增长率是10%,该公司2009年支付的每股股利是0.55元,2009年年末的每股市价为16元,则股东预期的报酬率是()A.0.1287B.0.1324C.0.1216D.0.1378

2.A公司上年度的主要财务数据如下：要求回答下列互不相关的问题： (1)假设A公司在今后不增发新股，可以维持上年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，请依次回答下列问题： ①今年的预期销售增长率是多少？ ②今后的预期股利增长率是多少？ (2)假设打算通过提高销售净利率使今年的销售增长率达到30%,不增发新股和回购股票，其他财务比率不变，计算销售净利率应该提髙到多少？ (3)假设打算通过提高收益留存率使今年的销售增长率达到30%,不增发新股和回购股票，其他财务比率不变，计算收益留存率应该提髙到多少？

3.A公司2019年度的主要财务数据如下： 单位：万元要求： （1）假设A公司在今后可以维持2019年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的营业净利率可以涵盖不断增加的利息，并且不打算从外部筹集权益资本。则2019年的可持续增长率是多少？ （2）假设A公司2020年的预计销售增长率为35%，请回答下列互不关联的问题。 ①如果不打算从外部筹集权益资本，并保持2019年的财务政策和总资产周转率不变，营业净利率应达到多少？ ②如果想保持2019年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资本？

4.假设某公司今后不打算增发普通股，预计可维持2009年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若2009年的可持续增长率是10%，该公司2010年支付的每股股利是0．55元，2010年年末的每股市价为16元，则股东预期的报酬率是（ ）。A．12．87%B．13．24%C．12．16%D．13．78%

更多“假设A公司在今后不增发股票,预计可以维持2002年的经营效率和财务政策,不断增长的产品能为市场所 ”相关问题

  • 第1题：

    假设某公司今后不打算增发普通股，预计可维持2014年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若2014年的可持续增长率是6%，该公司2014年支付的每股股利是0.85元，2014年年末的每股市价为15元，则股东期望报酬率是（ ）

    A、12.56%
    B、12.01%
    C、12.48%
    D、11.25%

    答案：B
    解析：
    因为公司处于可持续增长状态，所以未来股利增长率等于可持续增长率6%，股东期望收益率=0.85×（1+6%）/15+6%=12.01%。

  • 第2题：

    可持续增长率的假设条件有()

    A:公司的资产使用效率将维持当前水平
    B:公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息
    C:公司保持持续不变的红利发放政策
    D:公司的财务杠杆不变
    E:公司未增发股票，增加负债是其唯一的外部融资来源

    答案：A,B,C,D,E
    解析：
    可持续增长率是公司在没有增加财务杠杆情况下可以实现的长期销售增长率，也就是说主要依靠内部融资即可实现的增长率。选项中的内容均为可持续增长率的假设条件。

  • 第3题：

    假设,A公司在今后不增发股票,预计可以维持20×5年的经营效率和财务政策,不断增长的产品能为市场所接受。预计净利增长率为10%。A公司20×5年支付的每股股利是0.5元,年末股价是40元。股东预计的报酬率是（)。

    A．10%

    B．11.25%

    C．11.38%

    D．12.38%


    D 解析：股利增长率＝可持续增长率＝10%，股东预期的报酬串＝0.5×(1+10%)/40 +10%＝11.38%。

  • 第4题：

    A公司2018年度的主要财务数据如下：
    单位：万元



    要求：
    （1）假设A公司资产全部为经营资产，负债总额中有60%为经营负债，预计2019年不进行外部融资，且保持2018年的经营资产销售百分比、经营负债销售百分比不变，预计2019年营业净利率为8%，股利支付率为40%，计算2019年的内含增长率。
    （2）假设A公司在今后可以维持2018年的经营效率和财务政策，不断增长的产销量能为市场所接受，不变的营业净利率可以涵盖不断增加的利息，并且不打算从外部筹集权益资本。计算2019年的可持续增长率。
    （3）假设A公司2019年的预计销售增长率为35%，请回答下列互不关联的问题。
    ①如果不打算从外部筹集权益资本，并保持2018年的经营效率和权益乘数不变，股利支付率应达到多少
    ②如果不打算从外部筹集权益资本，并保持2018年的经营效率和利润留存率不变，资产负债率应达到多少
    ③如果保持2018年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资本


    答案：
    解析：
    （1）设内含报酬率为g，则：
    0=5000/20000-2500×60%/20000-[（1+g）/g]×8%×（1-40%）
    解得：g=37.8%
    （2）营业净利率=1200/20000=6%
    总资产周转率=营业收入/总资产=20000/5000=4（次）
    权益乘数=总资产/股东权益=5000/2500=2
    利润留存率=600/1200=50%
    可持续增长率=（营业净利率×总资产周转率×期末总资产权益乘数×利润留存率）/（1-营业净利率×总资产周转率×期末总资产权益乘数×利润留存率）=（6%×4×2×50%）/（1-6%×4×2×50%）=31.58%
    （3）①设利润留存率为x，则：
    35%=（6%×2×4×x）/（1-6%×2×4×x）
    解得：x=54.01%
    股利支付率=1-54.01%=45.99%
    ②预计下期营业收入=20000×（1+35%）=27000（万元）
    总资产=营业收入/总资产周转率=27000/4=6750（万元）
    本期利润留存=预计营业收入×营业净利率×利润留存率=27000×6%×50%=810（万元）
    股东权益=期初股东权益+股东权益增加=2500+810=3310（万元）
    负债=资产-股东权益=6750-3310=3440（万元）
    资产负债率=3440/6750=50.96%
    ③预计下期营业收入=20000×（1+35%）=27000（万元）
    总资产=营业收入/总资产周转率=27000/4=6750（万元）
    期末股东权益=总资产/权益乘数=6750/2=3375（万元）
    期初股东权益=2500（万元）
    本期利润留存=预计营业收入×营业净利率×利润留存率=27000×6%×50%=810（万元）
    需要筹集外部权益资本=期末股东权益-期初股东权益-本期利润留存=3375-2500-810=65（万元）。

  • 第5题：

    可持续增长率的假设条件有()。

    A:公司的资产使用效率将维持当前水平
    B:公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息
    C:公司保持持续不变的红利发放政策
    D:公司的财务杠杆不变
    E:公司未增发股票，增加负债是其唯一的外部融资来源

    答案：A,B,C,D,E
    解析：
    可持续增长率是公司在没有增加财务杠杆情况下可以实现的长期销售增长率，也就是说主要依靠内部融资即可实现的增长率。可持续增长率的假设条件如下：(1)公司的资产使用效率将维持当前水平；(2)会司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息；(3)公司保持持续不变的红利发放政策；(4)公司的财务杠杆不变；(5)公司未增发股票，增加负债是其唯一的外部融资来源。

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