niusouti.com

甲企业 2016 年净利润为 400 万元，利息费用为 20 万元，折旧与摊销共计 25 万元，资本性支出为 45 万元，营运资本为 42 万元，2015 年营运资本为 21 万元，所得税税率为 25%，假定不考虑其他因素。甲企业 2016 年股权自由现金流量为（　）。A、449 万元 B、344 万元 C、359 万元 D、374 万元

题目
甲企业 2016 年净利润为 400 万元，利息费用为 20 万元，折旧与摊销共计 25 万元，资本性支出为 45 万元，营运资本为 42 万元，2015 年营运资本为 21 万元，所得税税率为 25%，假定不考虑其他因素。甲企业 2016 年股权自由现金流量为（　）。

A、449 万元
B、344 万元
C、359 万元
D、374 万元
相似考题

1.已知甲公司2011年现金流量净额为200万元，其中，筹资活动现金流量净额为一20万元，投资活动现金流量净额为60万元，经营活动现金流量净额为160万元；2011年末负债总额为200万元，资产总额为560万元，营运资本为40万元，流动资产为200万元，2011年税后利息费用为20万元，所得税率为25%。则（ ）。 A．现金流量利息保障倍数为8 B．现金流动负债比率为100% C．现金流量债务比为80% D．长期资本负债率为10%

2.A企业2014年净营运资本是120万元,A企业2015年息税前利润为1000万元,折旧为80万元,资本性支出为200万元,净营运资本是150万元,企业所得税税率是20%,请问A企业2015年的自由现金流是多少?()A.530B.560C.650D.600

3.某企业2016年1月1日所有者权益构成情况如下：实收资本1500万元，资本公积100万元，盈余公积300万元，未分配利润200万元。2016年度实现利润总额为600万元，企业所得税税率为25%。假定不存在纳税调整事项及其他因素，该企业2016年12月31日可供分配利润为（　　）万元。A.600 B.650 C.800 D.1100

4.已知甲公司2010年现金流量净额为150万元，其中，筹资活动现金流量净额为-20万元，投资活动现金流量净额为60万元，经营活动现金流量净额为110万元；2010年末负债总额为l50万元，资产总额为320万元，营运资本为25万元，流动资产为120万元，2010年税后利息费用为5万元，所得税率为25%。则（ ）。 A．现金流量利息保障倍数为8 B．2010年末流动负债为95万元 C．现金流量债务比为73．33% D．长期资本负债率为24．44%

参考答案和解析
答案：C
解析：
甲企业 2016 年股权自由现金流量＝（税后净营业利润＋折旧及摊销）－（资本性支出＋营运资金增加）－税后利息费用－付息债务的净偿还＝净利润＋折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加－偿还付息债务本金＋新借付息债务＝400＋25－45－（42－21）＝359（万元）。
更多“甲企业 2016 年净利润为 400 万元，利息费用为 20 万元，折旧与摊销共计 25 万元，资本性支出为 45 万元，营运资本为 42 万元，2015 年营运资本为 21 万元，所得税税率为 25%，假定不考虑其他因素。甲企业 2016 年股权自由现金流量为（　）。”相关问题

  • 第1题：

    甲公司20×1年的税后经营净利润为250万元，折旧与摊销为55万元，经营营运资本净增加80万元，分配股利50万元，税后利息费用为65万元，净负债增加50万元，公司当年未发行权益证券。下列说法中，正确的有（）。

    A.公司20×1年的营业现金毛流量为225万元
    B.公司20×1年的债务现金流量为50万元
    C.公司20×1年的实体现金流量为65万元
    D.公司20×1年的资本支出为160万元

    答案：C,D
    解析：
    20×1年的营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销＝250＋55＝305（万元），所以选项A的说法不正确； 20×1年的债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加＝65－50＝15（万元），所以选项B的说法不正确； 20×1年实体现金流量＝债务现金流量＋股权现金流量＝债务现金流量＋（股利分配－股权资本净增加）＝15＋（50－0）＝65（万元），所以选项C的说法正确；营业现金毛流量－经营营运资本增加－资本支出＝实体现金流量
    　　， 20×1年资本支出＝营业现金毛流量－实体现金流量－经营营运资本增加＝305－80－65＝160（万元），所以选项D的说法正确。

  • 第2题：

    A公司今年的息税前利润为500万元，调整的所得税为90万元，折旧（摊销）共计20万元，本期营运资金增加50万元，长期经营性资产增加15万元，资本性支出为55万元。因此当年的企业自由现金流为（ ）万元。

    A.310
    B.340
    C.400
    D.440

    答案：A
    解析：
    企业自由现金流的计算。FCFF=息税前利润-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出=500-90+20-50-15-55=310万元。

  • 第3题：

    甲企业2016年净利润为400万元，利息费用为20万元，折旧与摊销共计25万元，资本性支出为45万元，营运资本为42万元，2015年营运资本为21万元，所得税税率为25%，假定不考虑其他因素。甲企业2016年股权自由现金流量为（　　）。

    A.449万元
    B.344万元
    C.359万元
    D.374万元

    答案：C
    解析：
    甲企业2016年股权自由现金流量＝（税后净营业利润＋折旧及摊销）－（资本性支出＋营运资金增加）－税后利息费用－付息债务的净偿还＝净利润＋折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加－偿还付息债务本金＋新借付息债务＝400＋25－45－（42－21）＝359（万元）。

  • 第4题：

    已知A企业2016年利润总额为400万元，利息费用20万元，折旧与摊销共计25万元，经营营运资本42万元，净经营长期资产增加20万元，2015年经营营运资本为21万元，所得税税率25%，不考虑其他因素对所得税的影响，则A企业2016年企业自由现金流量为（　）万元。

    A.274
    B.271
    C.272
    D.275

    答案：A
    解析：
    税后净营业利润＝（400＋20）×（1－25%）＝315（万元）
    　　经营营运资本增加＝42－21＝21（万元）
    　　资本支出＝20＋25＝45（万元）
    　　企业自由现金流量＝315＋25－21－45＝274（万元）

  • 第5题：

    甲企业2016年净利润为400万元，利息费用为20万元，折旧与摊销共计25万元，资本性支出为45万元，营运资本为42万元，2015年营运资本为21万元，所得税税率为25%，假定不考虑其他因素。甲企业2016年股权自由现金流量为（　　）万元。

    A. 449
    B. 344
    C. 359
    D. 374

    答案：C
    解析：
    甲企业2016年股权自由现金流量＝（税后净营业利润＋折旧及摊销）－（资本性支出＋营运资金增加）－税后利息费用－付息债务的净偿还＝净利润＋折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加－偿还付息债务本金＋新借付息债务＝400＋25－45－（42－21）＝359（万元）

  • 第6题：

    已知A企业2016年利润总额为400万元，利息费用20万元，折旧与摊销共计25万元，经营营运资本42万元，净经营长期资产增加20万元，2015年经营营运资本为21万元，所得税税率259，不考虑其他因素对所得税的影响。则A企业2016年企业自由现金流为（　　）万元

    A.274
    B.271
    C.272
    D.275

    答案：A
    解析：
    税后经营净利润=(400+20)x(1-25%)=315(万元)
    经营营运资本增加=42-21=21(万元)
    资本支出=20+25=45(万元)
    企业自由现金流=315+25-21-45=274(万元)

  • 第7题：

    设A企业在2016年12月31日（评估基准日）的付息债务账面余额为2000万元，2016年度A企业的营运资金为26420万元，企业所得税税率为25%，A企业在2017年至2019年的预测情况如下表所示。
    A企业2017年至2019年的预测情况表 单位：万元



    ＜1> 、分别计算2017年、2018年、2019年的企业自由现金流量、债权自由现金流量、股权自由现金流量。


    答案：
    解析：
    A企业2017年至2019年自由现金流量计算表 单位：万元

  • 第8题：

    某公司2016年年初投资资本5000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，平均所得税税率为25%，2016年年末的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本为8%，下列说法中正确的有（　　）。

    A.每年的税后经营利润为600万元
    B.2016年企业自由现金流量为500万元
    C.2017年及以后的企业自由现金流量600万元
    D.企业整体价值为7407万元
    E.企业整体价值为7963万元

    答案：A,B,C,D
    解析：
    每年的税后经营利润＝800×（1－25%）＝600（万元），2016年企业自由现金流量＝600－100＝500（万元），2017年及以后的企业自由现金流量＝600－0＝600（万元），企业整体价值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（万元）。所以选项ABCD为本题答案。

  • 第9题：

    设 A 企业在 2016 年 12 月 31 日（评估基准日）的付息债务账面余额为 2000 万元，2016 年度 A企业的营运资金为 26420 万元，企业所得税税率为 25%，A 企业在 2017 年至 2019 年的预测情况如下表所示。
    A 企业 2017 年至 2019 年的预测情况表 单位：万元

    <1> 、分别计算2017 年、2018 年、2019 年的企业自由现金流量、债权现金流量、股权自由现金流量。


    答案：
    解析：
    1.A 企业2017 年至2019 年自由现金流量计算表 单位：万元

  • 第10题：

    单选题
    甲企业预计对乙企业进行收购，根据分析，乙企业本年净利润为100万元，维持性资本支出为15万元，营运资本增加额为12万元。乙企业本年度的债务利息为20万元，该企业适用的所得税税率为25%，则乙企业的自由现金流量为()万元。
    A

    53

    B

    93

    C

    73

    D

    88


    正确答案： D
    解析：

  • 第11题：

    单选题
    甲公司2015年5月5日购入乙公司普通股股票，成本为2300万元，甲公司将其划分为可供出售金融资产。2015年年末甲公司持有的乙公司股票的公允价值为2900万元；2016年年末，该批股票的公允价值为2600万元。甲公司适用企业所得税税率为25%。若不考虑其他因素，2016年甲公司递延所得税负债的发生额为（　　）万元。
    A

    -75

    B

    -25

    C

    0

    D

    300


    正确答案： C
    解析：
    资产账面价值大于计税基础；产生应纳税暂时性差异。2016年年初应纳税暂时性差异余额=2900-2300=600（万元），2016年年末应纳税暂时性差异余额=2600-2300=300（万元），2016年转回应纳税暂时性差异300万元，应确认的递延所得税负债=-300×25%=-75（万元）。

  • 第12题：

    多选题
    甲公司2013年度实现净利润240万元，税后利息费用为75万元，折旧与摊销为60万元，经营营运资本增加80万元，净经营性长期资产增加100万元。下列各项计算结果中，正确的有（  ）。
    A

    甲公司2013年的税后经营净利润为315万元

    B

    甲公司2013年的营业现金毛流量为375万元

    C

    甲公司2013年的营业现金净流量为295万元

    D

    甲公司2013年的实体现金流量为135万元


    正确答案： B,D
    解析：

  • 第13题：

    甲公司2019年的税后经营净利润为250万元，折旧与摊销为55万元，经营营运资本增加80万元，分配股利50万元，税后利息费用为65万元，净负债增加50万元，公司当年未发行新股。下列说法中，正确的有（　　）。

    A.公司2019年的营业现金毛流量为225万元
    B.公司2019年的债务现金流量为50万元
    C.公司2019年的实体现金流量为65万元
    D.公司2019年的资本支出为160万元

    答案：C,D
    解析：
    2019年营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销=250+55=305（万元），所以，选项A错误；2018年债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=65-50=15（万元），所以，选项B错误；2019年净利润=税后经营净利润-税后利息费用=250-65=185（万元），当年分配股利50万元，则当年利润留存增加=185-50=135（万元），又由于公司当年未发行新股，股东权益增加=利润留存增加=135万元，净经营资产增加=股东权益增加+净负债增加=135+50=185（万元），2019年实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加=250-185=65（万元）
    或：股权现金流量=净利润-股东权益增加=185-135=50（万元），2019年实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量=50+15=65（万元），所以，选项C正确；由于：实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出，则：2019年资本支出=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-实体现金流量=250+55-80-65=160（万元），所以，选项D正确。

  • 第14题：

    A公司目前想对甲公司进行价值评估，甲公司2017年的有关资料如下：
    　　（1）销售收入1000万元，销售成本率（不含折旧与摊销）为60%，销售和管理费用（不含折旧与摊销）占销售收入的15%，折旧与摊销占销售收入的5%，债权投资收益为20万元，股权投资收益为10万元（估计不具有可持续性）。财务费用为14万元（全部是利息支出），营业外收支净额为5万元。
    　　（2）资产负债表中的相关科目年末数如下：货币资金为40万元，存货和应收账款合计为200万元，固定资产净值为280万元，应付账款为80万元。
    　　（3）甲公司的平均所得税税率为20%，加权平均资本成本为10%，可以长期保持不变。
    　　要求：
    　　1）预计2018年的税后净营业利润比2017年增长10%，计算2018年的税后净营业利润；
    2）预计2018年的营运资本增长率为8%，计算2018年的营运资本增加；
    3）预计2018年的固定资产净值增长率为5%，计算2018年的固定资产净值增加；
    4）预计2018年的折旧与摊销增长10%，计算2018年的企业自由现金流量；
    　5）假设从2019年开始，预计企业自由现金流量每年增长10%，从2021年开始，企业自由现金流量增长率稳定在5%，计算甲公司在2018年初的整体价值。


    答案：
    解析：
    1.进行企业价值评估时，预计营业利润时，不考虑不具有可持续性的项目，也不考虑债权投资收益，所以，2018年的税后净营业利润＝1000×（1－60%－15%－5%）×（1－20%）×（1＋10%）＝176（万元）。
    2.2018年的营运资本增加＝（40＋200－80）×8%＝12.8（万元）
    3.2018年的固定资产净值增加＝280×5%＝14（万元）
    4.2018年的折旧与摊销＝1000×5%×（1＋10%）＝55（万元）
    　　2018年的资本支出＝14＋55＝69（万元）
    　　2018年的企业自由现金流量
    　　＝ 176＋55 －（69＋12.8）＝149.2（万元）
    　　或者2018年的企业自由现金流量
    　　＝税后净营业利润－营运资本的增加－固定资产净值增加
    　　＝176－12.8－14
    　　＝149.2（万元）
    5.甲公司在2018年初的整体价值＝149.2×（P/F，10%，1）＋149.2×（1＋10%）×（P/F，10%，2）＋149.2×（1＋10%）×（1＋10%）×（P/F，10%，3）＋149.2×（1＋10%）×（1＋10%）×（1＋5%）/（10%－5%）×（P/F，10%，3）
    　　＝3255.27（万元）

  • 第15题：

    某公司2016年年初投资资本为5000万元，预计今后每年可取得税前净营业利润800万元，平均所得税税率为25%，2016年年末的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本为8%，下列说法中正确的有（　）。

    A.每年的税后经营利润为600万元
    B.2016年企业自由现金流量为500万元
    C.2017年及以后的企业自由现金流量为600万元
    D.企业整体价值为7407万元
    E.企业整体价值为7963万元

    答案：A,B,C,D
    解析：
    每年的税后经营利润＝800×（1－25%）＝600（万元），2016年企业自由现金流量＝600－100＝500（万元），2017年及以后的企业自由现金流量＝600－0＝600（万元），企业整体价值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（万元）。所以选项ABCD为本题答案。

  • 第16题：

    甲公司在2017年的收益预测情况如下，主营业务收入为120000万元，净利润为8000万元，利息费用为200万元，折旧及摊销为400万元，当期营运资金追加额3500万元，资本性支出为800万元，付息债务年末余额较上年新增700万元，企业所得税率为25%，甲公司2017年的企业自由现金流量是（　）。

    A.4100万元
    B.4250万元
    C.4300万元
    D.4800万元

    答案：B
    解析：
    企业自由现金流量＝[净利润＋利息费用×（1－所得税税率）＋折旧及摊销]－（资本性支出＋营运资金增加）＝[8000＋200×（1－25%）＋400]－（800＋3500）＝4250（万元）

  • 第17题：

    甲公司在2018年的收益预测情况如下：主营业务收入为100 000万元，净利润为6 000万元，利息费用为180万元，折旧及摊销为350万元，当期营运资金追加额为3 000万元，资本性支出为600万元，付息债务年末余额较上年新增500万元，企业所得税税率为25%，甲公司2018年的企业自由现金流量是（　）。

    A.2885万元
    B.3250万元
    C.2750万元
    D.2930万元

    答案：A
    解析：
    企业自由现金流量＝6000＋180×（1-25%）＋350-（600＋3000）＝2885（万元）

  • 第18题：

    华丰公司是致力于生产食品的一家企业，现打算评估公司的整体价值，评估基准日为2018年12月31日，详细预测期为2019－2022年，2023年进入永续期，2018年销售收入为12000万元，后四年销售收入每年增长率为5%，2023年永续期稳定增长率为3%，销售净利率为10%，所得税税率25%，2018年利息费用为150万元，折旧和摊销为300万元，资本性支出为800万元，营运资金为200万元，其中利息费用、折旧和摊销、资本性支出、营运资金在预测期占销售收入比重不变，其他资料如下：
    　　（1）无风险利率为4%；
    　　（2）目前公司债务资本4000万元，股权资本8000万元，由于公司新成立，风险系数不便确定，特寻找行业内可比公司甲的β作为参考，甲公司资产负债率为40%，β为1.2，所得税税率为20%；
    　　（3）市场平均风险报酬率为8%；
    　　（4）预测期2019－2022年，每年投入资本为12500万元，13800万元，14200万元，13900万元；
    　　（5）假设永续期投入资本回报率与2022年持平；
    　　（6）2018年债务资本成本为6%，加权平均资本成本维持在2018年的水平保持不变。
    　　要求：计算华丰公司2018年12月31日的企业整体价值。


    答案：
    解析：
    （1）根据可比公司β推算目标公司β
    　　β资产×（负债＋所有者权益）＝β权益×所有者权益
    　　β资产×（0.8 × 4＋6）＝1.2×6
    　　β资产 ＝0.7826
    　　β资产×（负债＋所有者权益）＝β权益×所有者权益
    　　0.7826 ×（0.75 × 4000＋8000）＝β权益 ×8000
    　　β权益 ＝1.076
    　　（2）计算股权资本成本
    　　Ks＝4%＋1.076 ×8%＝12.61%
    　　（3）计算加权平均资本成本
    　　K加权＝6% × （1－25%）×4000/12000 ＋12.61%×8000/12000 ＝9.91%
    　　（4）计算预测期每年的企业自由现金流量

    （5）计算永续期2023年的企业自由现金流量
    　　永续期投入资本回报率ROIC＝2022年投入资本回报率
    　　2022年投入资本回报率
    　　＝税后净营业利润/期初投入资本
    　　＝（1459＋137）/14200＝11.24%
    　　2023年的企业自由现金流量
    　　＝2023年税后净营业利润╳（1－g/ROIC ）
    　　＝13900 ╳11.24% ╳（1－3%/11.24%）
    　　＝1145.36（万元）
    　　（6）计算整体价值

  • 第19题：

    甲公司在2017年的收益预测情况如下，主营业务收入为120 000万元，净利润为8 000万元，利息费用为200万元，折旧及摊销为400万元，当期营运资金追加额3500万元，资本性支出为800万元，付息债务年末余额较上年新增700万元，企业所得税率为25%，甲公司2017年的企业自由现金流量是（　）。

    A.4100万元
    B.4250万元
    C.4300万元
    D.4800万元

    答案：B
    解析：
    企业自由现金流量＝[净利润＋利息费用×（1－所得税税率）＋折旧及摊销]－（资本性支出＋营运资金增加）＝[8000＋200×（1－25%）＋400]－（800＋3500）＝4250（万元）

  • 第20题：

    华丰公司致力于生产食品的一家企业，现打算评估公司的整体价值，评估基准日为2018年12月31日，详细预测期为2019－2022年，2023年进入永续期，2018年销售收入为12000万元，后四年销售收入每年增长率为5%，2023年永续期稳定增长率为3%，销售净利润率为10%，所得税税率25%，2018年利息费用为150万元，折旧和摊销为300万元，资本性支出为800万元，营运资金为200万元，其中利息费用、折旧和摊销、资本性支出、营运资金在预测期占销售收入比重不变，其他资料如下：
    　　（1）无风险利率为4%；
    　　（2）目前公司债务资本4000万元，股权资本8000万元，由于公司新成立，风险系数不便确定，特寻找行业内可比公司甲的β作为参考，甲公司资产负债率为40%，β为1.2，所得税税率为20%；
    　　（3）市场平均风险报酬率为8%；
    　　（4）预测期2019－2022年，每年投入资本为12500万元，13800万元，14200万元，13900万元；
    　　（5）假设永续期投入资本回报率与2022年持平；
    　　（6）2018年债务资本成本为6%，加权平均资本成本维持在2018年的水平保持不变；
    　　要求：计算华丰公司2018年12月31日的企业整体价值。


    答案：
    解析：
    （1）根据可比公司β推算目标公司β
    　　β资产×（负债＋所有者权益）＝β权益×所有者权益
    　　β资产×（0.8×4＋6）＝1.2×6
    　　β资产＝0.7826
    　　β资产×（负债＋所有者权益）＝β权益×所有者权益
    　　0.7826×（0.75×4000＋8000）＝β权益×8000
    　　β权益＝1.076
    　　（2）计算股权资本成本
    　　Ks＝4%＋1.076×8%＝12.61%
    　　（3）计算加权平均资本成本
    　　K加权＝6%×（1－25%）×4000/12000＋12.61%×8000/12000
    　　＝9.91%
    　　（4）计算预测期每年的企业自由现金流量

    （5）计算永续期2023年的企业自由现金流量
    　　永续期投入资本回报率ROIC＝2022年投入资本回报率
    　　2022年投入资本回报率
    　　＝税后经营利润/期初投入资本
    　　＝（1459＋137）/14200＝11.24%
    　　2023年的企业自由现金流量
    　　＝2023年税后经营利润×（1－g/ROIC）
    　　＝13900×11.24%×（1－3%/11.24%）
    　　＝1145.36（万元）
    　　（6）计算整体价值

  • 第21题：

    A公司2016年度利润总额为500万元，递延所得税负债年初数为20万元，年末数为30万元，递延所得税资产年初数为15万元，年末数为10万元。适用的企业所得税税率为25％，假定不考虑其他因素，A公司2016年度应交所得税为（）万元。

    • A、475
    • B、125
    • C、130
    • D、126.25

    正确答案:B

  • 第22题：

    单选题
    甲公司和乙公司于2016年3月31日共同出资设立丙公司，注册资本为3800万元，甲公司持有丙公司注册资本的50%，乙公司持有丙公司注册资本的50%，丙公司为甲、乙公司的合营企业。甲公司以其固定资产（厂房）出资，出资时该厂房的原价为2600万元，累计折旧为800万元，公允价值为2000万元，未计提减值准备；乙公司以1800万元的现金出资，另支付甲公司100万元现金。假定厂房的尚可使用年限为19年，采用年限平均法计提折旧，无残值。丙公司2016年度实现净利润800万元。不考虑增值税和所得税等相关税费的影响。不考虑其他因素，甲公司2016年个别财务报表中应确认的投资收益为（　　）万元。
    A

    400

    B

    303.95

    C

    308.75

    D

    305


    正确答案： A
    解析：
    甲公司收到乙公司支付100万元现金实现的利得＝[2000－（2600－800）]÷2000×100＝10（万元），甲公司投资时固定资产中未实现内部交易损益＝200－10＝190（万元）。2016年12月31日，固定资产中未实现内部交易损益＝190－190÷19×9/12＝182.5（万元），甲公司个别财务报表中应确认的投资收益＝（800－182.5）×50%＝308.75（万元）。

  • 第23题：

    单选题
    A公司今年的息税前利润为500万元，调整的所得税为90万元，折旧（摊销）共计20万元，本期营运资金增加50万元，长期经营性资产增加15万元，资本性支出为55万元。因此当年的企业自由现金流为（  ）万元。
    A

    310

    B

    340

    C

    400

    D

    440


    正确答案： D
    解析：

相关内容