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假设任何风险资产的期望收益均为无风险收益，因此任何资产当前的价值等于未来资产的无风险贴现的定价法是()。A.状态价格定价技术 B.风险中性定价法 C.积木分析法 D.套利定价法

题目
假设任何风险资产的期望收益均为无风险收益，因此任何资产当前的价值等于未来资产的无风险贴现的定价法是()。

A.状态价格定价技术
B.风险中性定价法
C.积木分析法
D.套利定价法
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1.风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，它等于必要收益率与无风险收益率之差。( )A．正确B．错误

2.假设你拥有一个风险资产组合,其期望收益为15%。无风险收益率为5%。如果你按70%的比例投资于风险组合,并将其余部分投资于无风险,那么你的投资组合期望收益率为()A、13%B、11%C、10%D、12%

3.风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，它等于必要收益率与无风险收益率之差。( )此题为判断题(对，错)。

4.资本资产定价模型所提示的投资收益与风险的函数关系表明资产的预期收益等于市场对无风险所要求的收益率加上风险溢价。()此题为判断题(对，错)。

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  • 第1题：

    下列关于资本资产定价模型E(Ri)＝Rf+β[E(RM)－Rf]的说法，正确的有( )。

    A．如果β＝1，那么E(Ri)＝E(RM)，这表明该金融资产的期望收益率等于市场平均收益率

    B．如果β＝0，那么E(Ri)＝Rf，这表明该金融资产的期望收益率等于无风险收益率

    C．它表明某种证券的期望收益与该种证券的贝塔系数线性相关

    D．证券市场线的斜率是无风险收益率


    正确答案：ABC
    解析：证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是E(RM)－Rf，故D选项的说法错误。

  • 第2题：

    下列关于资本资产定价模型E(Ri)=Rf+β[E(RM)－Rf]的说法，正确的有( )。

    A．它表明某种证券的期望收益与该种证券的贝塔系数线性相关

    B．如果β=0，那么E(Ri)=Rf，这表明该金融资产的期望收益率等于无风险收益率

    C．如果β=1，那么E(Ri)=E(RM)，这表明该金融资产的期望收益率等于市场平均收益率

    D．证券市场线的斜率是无风险收益率

    E．证券市场线的截距是E(RM)－Rf


    正确答案：ABC

  • 第3题：

    已知某项资产收益率的期望值是10%，标准差是6%，假设其风险价值系数是5%，无风险收益率为6%，则该项资产的风险收益率是（ ）。

    A．60%

    B．3%

    C．9%

    D．8%


    正确答案：B
    先计算标准离差率＝标准离差/期望值＝6%/10%＝60%，所以风险收益率＝风险价值系数×标准离差率＝5%×60%＝3%。 

  • 第4题：

    风险中性定价法与套利定价法是内在一致的，它假设任何风险资产的期望收益均为（　　）。

    A.抵押贷款利率
    B.信用贷款利率
    C.定期存款利率
    D.无风险收益率

    答案：D
    解析：
    风险中性定价法与套利定价法是内在一致的，假设任何风险资产的期望收益均为无风险收益。因此任何资产当前的价值等于未来资产的无风险贴现，它利用这种方式解决了风险溢价带来的定价困扰。

  • 第5题：

    证券X的期望收益率为0．11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0．05，市场期望收益率为0．09。根据资本资产定价模型，这个证券（　　）。

    A、被低估
    B、被高估
    C、定价公平
    D、价格无法判断

    答案：C
    解析：
    根据CAPM模型，其风险收益率=0．05+1．5×(0．09-0．05)=0．11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。

  • 第6题：

    证券市场线、资本资产定价模型表明，任何证券或证券组合的期望收益率为（ ）的函数。
    Ⅰ 市价总值
    Ⅱ无风险收益率
    Ⅲ 市场组合期望收益率
    Ⅳ 系统风险
    Ⅴ 市盈率

    A.Ⅰ、Ⅱ
    B.Ⅰ、Ⅲ
    C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
    D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
    E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

    答案：C
    解析：
    由资本资产定价模型的公式E（RP）＝Rf＋[E（RM）－Rf]βP，可知，证券组合的期望收益率为无风险收益率、市场组合期望收益率和系统风险的函数。

  • 第7题：

    资本资产定价模型所揭示的投资收益与风险的函数关系表明资产的预期收益等于市场对无风险投资所要求的收益率加上风险溢价。


    正确答案:正确

  • 第8题：

    （）能够反映投资于有效风险资产组合和无风险资产的收益与风险关系。

    • A、资产组合
    • B、资本市场线
    • C、资产风险度
    • D、资产定价理论

    正确答案:B

  • 第9题：

    单选题
    关于权益类证券风险溢价的表述，正确的选项是（  ）
    A

    风险资产的期望收益率与其风险溢价正相关

    B

    只有非系统性风险才要求相应的风险溢价

    C

    当无风险资产收益率上升时，风险资产的风险溢价随之上升

    D

    风险资产的风险溢价上升时，无风险资产收益率随之上升


    正确答案： B
    解析：

  • 第10题：

    多选题
    当整体资产价格鉴证的内涵为(含全部负债)企业价格时，资产构成与折现率为（　　）。
    A

    全部资产

    B

    全部资产一流动负债

    C

    无风险收益率+风险净资产利润率

    D

    期望投资回报率+风险报酬率

    E

    无风险收益率+风险总资产收益率


    正确答案： D,C
    解析： （含全部负债）企业价格即企业总资产价格，此时应考虑企业所有资产，不管是权益资产还是债务资产所带来的总收益，而在会计上，长期负债利息也可视为整体资产带来的一项收益，因而除了考虑净利润，还要考虑扣税长期负债利息，同时对应的折现率应采用安全利率+风险总资产的收益率。

  • 第11题：

    单选题
    根据资本资产定价模型，β=1.0、α=0的资产组合的期望收益率为（　　）。
    A

    在RM和rf之间

    B

    无风险利率rf

    C

    β（RM-rf）      

    D

    市场期望收益率RM

    E

    大于RM


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    多选题
    下列关于资本资产定价模型的表述中，错误的有()。
    A

    该模型中的资本资产主要指的是债券资产

    B

    该模型解释了风险收益率的决定因素和度量方法

    C

    市场风险溢酬附加在无风险收益率之上

    D

    某资产的必要收益率是由无风险收益率和资产的风险收益率决定的

    E

    某项资产的风险收益率是该资产系统风险系数与市场组合收益率的乘积


    正确答案： D,A
    解析：

  • 第13题：

    资本资产定价模型把任何一种风险资产的价格都归纳为以下几个因素()。

    A.贝塔系数值

    B.市场平均收益率

    C.无风险收益

    D.单位风险溢价


    正确答案：ACD

  • 第14题：

    根据资本资产定价模型，资产期望收益率由______确定。( )

    A．无风险利率

    B．市场风险溢价

    C．资产权重

    D．贝塔系数

    E．相关系数


    正确答案：ABD

  • 第15题：

    下列关于无风险资产描述正确的是( )

    A．无风险资产并非和任何风险资产的协方差是零

    B．无风险资产与风险投资组合的标准差小于风险投资组合的加权标准差

    C．无风险资产是预期收益不确定但方差(风险)为零的资产

    D．无风险资产与风险资产不相关


    参考答案：D
    解析：无风险资产是有确定的预期收益而方差(风险)为零的资产。因此,无风险资产和任何风险资产的协方差是零,故无风险资产与风险资产不相关。无风险资产与风险投资组合的标准差就是风险投资组合的加权标准差。

  • 第16题：

    用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率（　　）。
    Ⅰ应与市场预期收益率相同Ⅱ可被用作资产估值
    Ⅲ可被视为必要收益率Ⅳ与无风险利率无关

    A、Ⅰ、Ⅱ
    B、Ⅱ、Ⅲ
    C、Ⅰ、Ⅲ
    D、Ⅲ、Ⅳ

    答案：B
    解析：
    由CAPM公式可知，证券预期收益率与无风险利率有关，与市场预期收益率可以不同。

  • 第17题：

    根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由B系数测定的风险溢价。（）


    答案：对
    解析：
    资本资产定价模型对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：①无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；②[E(rP)-rF]βP，是对承担风险的补偿，通常称为“风险溢债”。它与承担的风险βP的大小成正比。

  • 第18题：

    证券市场线、资本资产定价模型表明，任何证券或证券组合的期望收益率为（）的函数。 Ⅰ市价总值 Ⅱ无风险收益率 Ⅲ市场组合期望收益率 Ⅳ系统风险 Ⅴ市盈率

    • A、Ⅰ、Ⅱ
    • B、Ⅰ、Ⅲ
    • C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
    • D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
    • E、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

    正确答案:C

  • 第19题：

    风险资产的收益率等于无风险利率加上风险溢价。


    正确答案:正确

  • 第20题：

    单选题
    证券市场线、资本资产定价模型表明，任何证券或证券组合的期望收益率为（　　）的函数。Ⅰ．市价总值Ⅱ．无风险收益率Ⅲ．市场组合期望收益率Ⅳ．系统风险Ⅴ．市盈率
    A

    Ⅰ、Ⅱ

    B

    Ⅰ、Ⅲ

    C

    Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    D

    Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

    E

    Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ


    正确答案： C
    解析：
    由资本资产定价模型的公式E（RP）＝Rf＋[E（RM）－Rf]βP可知，证券组合的期望收益率为无风险收益率、市场组合期望收益率和系统风险的函数。

  • 第21题：

    单选题
    整体资产价格鉴证中，当鉴证资产构成为全部资产减全部负债时，应采取的折现率为（　　）。
    A

    无风险收益率

    B

    无风险收益率+风险净资产利润率

    C

    期望投资回报率+风险报酬率

    D

    无风险收益率+风险总资产收益率


    正确答案： D
    解析： 整体资产价格鉴证中，当鉴证资产构成为全部资产-全部负债时，对应的价格鉴证内涵为所有者权益价格；对应收益为净利润（净现金流）；折现率为无风险收益率+风险净资产利润率。

  • 第22题：

    单选题
    用收益法鉴证企业资产价值时，净现金流量对应的折现率是（　　）。[2007年真题]
    A

    无风险收益率+风险净资产利润率

    B

    (无风险收益率+风险净资产利润率)×所有者权益占营运资产比例+长期负债平均利润率

    C

    期望投资回报率+风险报酬率

    D

    无风险收益率+风险总资产收益率


    正确答案： D
    解析： 企业净现金流量即企业净利润，它鉴证的是企业所有者权益的价值，因而适用的折现率为无风险收益率+风险净资产利润率。

  • 第23题：

    单选题
    在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率是（ ）。
    A

    实际收益率

    B

    期望收益率

    C

    必要收益率

    D

    无风险收益率


    正确答案： A
    解析：

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