计算资产组合收益率的标准差时,不涉及( )。
A.资产收益率之间的协方差
B.单项资产收益率的标准离差率
C.单项资产的投资比重
D.单项资产收益率的标准差
第1题:
关于β系数,下列说法不正确的是( )。
A.单项资产的夕系数可以反映单项资产收益率与市场上全部资产的平均收益率之间的变动关系
B.某项资产的β系数;该项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率
C.某项资产的β系数=该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差
D.当β系数为0时,表明该资产没有风险
第2题:
计算资产组合收益率的标准差时,不涉及( )。
A.资产收益率之间的协方差
B.单项资产的预期收益率
C.单项资产的投资比重
D.单项资产收益率的标准差
第3题:
单项资产的β系数,取决于该项资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数、该项资产收益率的标准差和市场组合收益率的标准差。 ( )
第4题:
已知甲股票的β系数为1.2,证券市场线的斜率为8%,证券市场线的截距为2.4%,资本资产定价模型成立,乙股票收益率与市场组合收益率的协方差为6.3%,市场组合收益率的标准差为30%。
要求:
(1)根据题中条件确定市场风险溢酬;
(2)计算无风险收益率以及甲股票的风险收益率和必要收益率;
(3)计算甲股票的预期收益率;
(4)计算市场平均收益率;
(5)计算乙股票的β系数;
(6)如果资产组合中甲的投资比例为0.4,乙的投资比例为0.6,计算资产组合的β系数以及资产组合的必要收益率;
(7)在第6问中,假设资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数为0.8,计算资产组合收益率的标准差;
(8)如果甲股票收益率标准差为18%,乙股票收益率的标准差为10%,资产组合中甲的投资比例为0.3,乙的投资比例为0.7,资产组合收益率的标准差为8.5%,计算甲乙股票收益率的协方差;
(9)根据第8问计算甲乙股票收益率的相关系数;
(10)根据第2问、第3问和第8问,计算甲股票的风险价值系数。
(1)证券市场线的斜率=市场风险溢酬
由此可知:市场风险溢酬=8%
(2)证券市场线的截距=无风险收益率
由此可知,无风险收益率=2.4%
甲股票的风险收益率=甲股票的β系数×市场风险溢酬=1.2×8%=9.6%
甲股票的必要收益率=无风险收益率+甲股票的风险收益率=2.4%+9.6%=12%
(3)由于资本资产定价模型成立,所以,甲股票的预期收益率=必要收益率=12%
(4)市场平均收益率=市场组合收益率=无风险收益率+市场风险溢酬=2.4%+8%=10.4%
(5)市场组合收益率的方差=30%×30%=9%
乙股票的β系数=乙股票收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差=6.3%/9%=0.7
(6)资产组合的β系数=0.4×1.2+0.6×0.7=0.9
资产组合的必要收益率=2.4%+0.9×8%=9.6%
或:资产组合的必要收益率=0.4×甲股票的必要收益率+0.6 ×乙股票的必要收益率=0.4 × 12%+0.6 ×(2.4%+0.7×8%)=9.6%
(7)资产组合的β系数=资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数×资产组合收益率的标准差/市场组合收益率的标准差
即:0.9=0.8×资产组合收益率的标准差/30%
解得:资产组合收益率的标准差=33.75%
(8)资产组合收益率的方差
=0.3×0.3×18%×18%+2×0.3 ×0.7×甲乙股票收益率的协方差+0.7×0.7 × 10%×10%
即:8.5%×8.5%=0.3 × 0.3×18%× 18%+2×0.3×0.7×甲乙股票收益率的协方差+0.7×0.7×10%×10%
0.7225%=0.2916%+0.42 ×甲乙股票收益率的协方差+0.49%
解得:甲乙股票收益率的协方差=-0.14%
(9)甲乙股票收益率的协方差=甲乙股票收益率的相关系数×甲的收益率标准差×乙的收益率标准差=甲乙股票收益率的相关系数×18%×10%=-0.14%
解得:甲乙股票收益率的相关系数=-0.08
(10)甲股票的风险价值系数=甲股票的风险收益率/甲股票收益率的标准离差率=9.6%/甲股票收益率的标准离差率甲股票收益率的标准离差率=甲股票收益的标准差/甲股票的预期收益率=18%/12%=1.5
所以,甲股票的风险价值系数=9.6%/1.5=6.4%
第5题:
影响资产组合风险大小的因素包括( )。
A.投资总额
B.投资比例
C.每项资产收益率的标准差
D.两项资产收益率的协方差
第6题:
第7题:
第8题:
第9题:
关于β系数,下列说法中正确的是()。
第10题:
单项资产在资产组合中所占价值比重
单项资产的预期收益率
单项资产的方差
两种资产的协方差
单项资产的标准离差率
第11题:
某单项资产的β系数可以反映该单项资产收益率与市场上全部资产的平均收益率之间的变动关系
某单项资产的β系数可以反映该单项资产所含有的全部风险对市场组合平均风险的影响程度
某单项资产的β系数等于该种资产与市场组合的相关系数乘以该资产的标准离差与市场标准离差的比值
某单项资产的β系数等于该资产与市场资产组合的协方差除以市场资产组合的方差
第12题:
该项资产收益率和市场组合收益率的相关系数
该项资产的比重
该项资产收益率的标准差
市场组合收益率的标准差
协方差
第13题:
下列不影响资产β系数的是( )。
A.该项资产收益率的标准差
B.市场组合收益率的标准差
C.该项资产的收益率与市场组合收益率的相关系数
D.该项资产收益率的期望值
第14题:
在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时,不需要考虑的因素是( )。
A.单项资产在投资组合中所占比重
B.单项资产的β系数
C.单项资产收益率的方差
D.两种资产收益率的协方差
第15题:
下列关于资产组合的叙述,正确的是( )。
A.资产组合的收益率等于各单项资产收益率的加权平均数
B.资产组合的β系数等于各单项资产β系数的加权平均数
C.资产组合收益率的方差等于各单项资产收益率方差的加权平均数
D.当两项资产的相关系数等于1时,由这两项资产构成的资产组合的标准差等于各单项资产标准差的加权平均数
第16题:
单项资产的β系数可以看作是( )。
A.某种资产的风险报酬率与市场组合的风险报酬率之比
B.该资产收益率与市场组合收益率的协方差与市场组合收益率的方差之比
C.该资产收益率与市场组合收益率的相关系数乘以它自身收益率的标准差再除以市场组合收益率的标准差
D.该资产收益率与市场组合收益率的协方差与市场组合收益率的标准差之比
第17题:
单项资产的β系数可以看作是( )。
A.某种资产的风险收益率与市场组合的风险收益率之比
B.该资产收益率与市场组合收益率的协方差与市场组合收益率的方差之比
C.该资产收益率与市场组合收益率的相关系数乘以它自身收益率的标准差再除以市场组合收益率 的标准差
D.该资产收益率与市场组合收益率的协方差与市场组合收益率的标准差之比
第18题:
第19题:
第20题:
第21题:
影响某项资产β系数的因素包括()。
第22题:
单项资产在投资组合中所占比重
单项资产的β系数
单项资产的方差
两种资产的协方差
第23题:
单项资产在投资组合中所占比重
单项资产的β系数
单项资产的方差
两种资产的协方差
第24题:
表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度
取决于该项资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数、该项资产收益率的标准差和市场组合收益率的标准差
当β<1时,说明其所含的系统风险小于市场组合的风险
当β=1时,说明如果市场平均收益率增加1%,那么该资产的收益率也相应的增加1%