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A公司目前想对甲公司进行价值评估，甲公司2012年的有关资料如下： (1)销售收入1000万元，销售成本率（不含折旧与摊销）为60%,销售和管理费用（不含折旧与摊销）占销售收入的15%,折旧与摊销占销售收人的5%，债权投资收益为20万元，股权投资收益为10万元（估计不具有可持续性）。资产减值损失为14万元（金融活动），公允价值变动损益为2万元（金融活动），营业外收支净额为5万元。 (2)资产负债表中的年末数，经营现金为40万元，其他经营流动资产为200万元，经营流动负债为80万元，经营长期资产为400万元
题目
A公司目前想对甲公司进行价值评估，甲公司2012年的有关资料如下： (1)销售收入1000万元，销售成本率（不含折旧与摊销）为60%,销售和管理费用（不含折旧与摊销）占销售收入的15%,折旧与摊销占销售收人的5%，债权投资收益为20万元，股权投资收益为10万元（估计不具有可持续性）。资产减值损失为14万元（金融活动），公允价值变动损益为2万元（金融活动），营业外收支净额为5万元。 (2)资产负债表中的年末数，经营现金为40万元，其他经营流动资产为200万元，经营流动负债为80万元，经营长期资产为400万元，经营长期负债为120万元。 (3)甲公司的平均所得税税率为20%，加权平均资本成本为10%,可以长期保持不变。 要求： (1)预计2013年的税后经营利润比2012年增长10%,计算2013年的税后经营利润。 (2)预计2013年的经营营运资本增长率为8%,计算2013年的经营营运资本增加数额； (3)预计2013年的净经营长期资产增长率为5%,计算2013年的净经营长期资产增加数额； (4)预计2013年的折旧与摊销增长10%，计算2013年的营业现金毛流量、营业现金净流量和实体现金流量； (5)假设从2014年开始，预计实体现金流量每年增长10%，从2016年开始，实体现金流量增长率稳定在5%,不査资金价值系数表，计算甲公司在2013年初的实体价值。
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第1题：
甲公司对A公司投资的有关资料如下：
（1）20×2年7月1日，甲公司以银行存款1400万元购入A公司40%的股权，对A公司具有重大影响，A公司可辨认净资产的公允价值为3750万元（包含一项存货评估增值90万元；另一项固定资产评估增值200万元，尚可使用年限10年，采用年限平均法计提折旧）。
（2）20×2年A公司全年实现净利润1000万元（上半年发生净亏损1000万元）。至年末，投资时A公司评估增值的存货已经全部对外销售，A公司其他综合收益增加1500万元（可重分类进损益）。
（3）20×3年1月至6月期间，A公司宣告并发放现金股利1000万元，实现净利润370万元，A公司其他综合收益减少500万元（可重分类进损益）。
（4）20×3年7月1日，甲公司决定出售该项长期股权投资的62.5%，出售股权后甲公司持有A公司15%的股权，对A公司不具有重大影响，改按交易性金融资产进行会计核算。出售取得价款为1600万元，剩余15%的股权公允价值为960万元。
<1>、根据上述资料逐笔编制会计分录。（答案中的金额单位用万元表示）答案：解析：（1）20×2年7月1日：
借：长期股权投资——投资成本 1500（3750×40%）
贷：银行存款 1400
营业外收入 100（3750×40%－1400）（2分）
（2）A公司20×2年下半年调整后的净利润=1000－（－1000）－90－200/10×6/12=1900（万元），则：
借：长期股权投资——损益调整 760（1900×40%）
贷：投资收益 760（1分）
借：长期股权投资——其他综合收益 600
贷：其他综合收益 600（1500×40%）（0.5分）
（3）20×3年1月至6月：
借：应收股利 400
贷：长期股权投资——损益调整 400（0.5分）
A公司调整后的净利润=370－200/10×6/12=360（万元），则：
借：长期股权投资——损益调整 144（360×40%）
贷：投资收益 144（1分）
借：其他综合收益 200（500×40%）
贷：长期股权投资——其他综合收益 200（0.5分）
（4）20×3年7月1日：
借：银行存款 1600
贷：长期股权投资——投资成本 937.5（1500×62.5%）
——损益调整 315[（760-400+144）×62.5%]
——其他综合收益 250[（600-200）×62.5%]
投资收益 97.5（2分）
借：其他综合收益 400
贷：投资收益 400（0.5分）
借：交易性金融资产——成本 960
贷：长期股权投资——投资成本 562.5（1500-937.5）
——损益调整 189（760-400+144-315）
——其他综合收益 150（600-200-250）
投资收益 58.5（2分） -
第2题：
A公司目前想对甲公司进行价值评估，甲公司2017年的有关资料如下：
（1）销售收入1000万元，销售成本率（不含折旧与摊销）为60%，销售和管理费用（不含折旧与摊销）占销售收入的15%，折旧与摊销占销售收入的5%，债权投资收益为20万元，股权投资收益为10万元（估计不具有可持续性）。财务费用为14万元（全部是利息支出），营业外收支净额为5万元。
（2）资产负债表中的相关科目年末数如下：货币资金为40万元，存货和应收账款合计为200万元，固定资产净值为280万元，应付账款为80万元。
（3）甲公司的平均所得税税率为20%，加权平均资本成本为10%，可以长期保持不变。
要求：
1）预计2018年的税后净营业利润比2017年增长10%，计算2018年的税后净营业利润；
2）预计2018年的营运资本增长率为8%，计算2018年的营运资本增加；
3）预计2018年的固定资产净值增长率为5%，计算2018年的固定资产净值增加；
4）预计2018年的折旧与摊销增长10%，计算2018年的企业自由现金流量；
5）假设从2019年开始，预计企业自由现金流量每年增长10%，从2021年开始，企业自由现金流量增长率稳定在5%，计算甲公司在2018年初的整体价值。答案：解析：1.进行企业价值评估时，预计营业利润时，不考虑不具有可持续性的项目，也不考虑债权投资收益，所以，2018年的税后净营业利润＝1000×（1－60%－15%－5%）×（1－20%）×（1＋10%）＝176（万元）。
2.2018年的营运资本增加＝（40＋200－80）×8%＝12.8（万元）
3.2018年的固定资产净值增加＝280×5%＝14（万元）
4.2018年的折旧与摊销＝1000×5%×（1＋10%）＝55（万元）
2018年的资本支出＝14＋55＝69（万元）
2018年的企业自由现金流量
＝ 176＋55 －（69＋12.8）＝149.2（万元）
或者2018年的企业自由现金流量
＝税后净营业利润－营运资本的增加－固定资产净值增加
＝176－12.8－14
＝149.2（万元）
5.甲公司在2018年初的整体价值＝149.2×（P/F，10%，1）＋149.2×（1＋10%）×（P/F，10%，2）＋149.2×（1＋10%）×（1＋10%）×（P/F，10%，3）＋149.2×（1＋10%）×（1＋10%）×（1＋5%）/（10%－5%）×（P/F，10%，3）
＝3255.27（万元）
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第3题：
A公司目前想对甲公司进行价值评估，甲公司2017年的有关资料如下：
（1）销售收入1000万元，销售成本率（不含折旧与摊销）为60%，销售和管理费用（不含折旧与摊销）占销售收入的15%，折旧与摊销占销售收入的5%，债权投资收益为20万元，股权投资收益为10万元（估计不具有可持续性）。财务费用为14万元（全部是利息支出），营业外收支净额为5万元。
（2）资产负债表中的相关科目年末数如下：货币资金为40万元，存货和应收账款合计为200万元，固定资产净值为280万元，应付账款为80万元。
（3）甲公司的平均所得税税率为20%，加权平均资本成本为10%，可以长期保持不变。
要求：
1）预计2018年的税后净营业利润比2017年增长10%，计算2018年的税后净营业利润；答案：解析：『正确答案』进行企业价值评估时，预计营业利润时，不考虑不具有可持续性的项目，也不考虑债权投资收益，所以，2018年的税后净营业利润＝1000×（1－60%－15%－5%）×（1－20%）×（1＋10%）＝176（万元）。
2）预计2018年的营运资本增长率为8%，计算2018年的营运资本增加；
『正确答案』2018年的营运资本增加＝（40＋200－80）×8%＝12.8（万元）
3）预计2018年的固定资产净值增长率为5%，计算2018年的固定资产净值增加；
『正确答案』2018年的固定资产净值增加＝280×5%＝14（万元）
4）预计2018年的折旧与摊销增长10%，计算2018年的企业自由现金流量；
『正确答案』
2018年的折旧与摊销＝1000×5%×（1＋10%）＝55（万元）
2018年的资本支出＝14＋55＝69（万元）
2018年的企业自由现金流量
＝176＋55－（69＋12.8）＝149.2（万元）
5）假设从2019年开始，预计企业自由现金流量每年增长10%，从2021年开始，企业自由现金流量增长率稳定在5%，计算甲公司在2018年初的整体价值。
『正确答案』
甲公司在2018年初的整体价值＝149.2×（P/F，10%，1）＋149.2×（1＋10%）×（P/F，10%，2）＋149.2×（1＋10%）×（1＋10%）×（P/F，10%，3）＋149.2×（1＋10%）×（1＋10%）×（1＋5%）/（10%－5%）×（P/F，10%，3）
＝3255.27（万元） -
第4题：
2×19年，甲公司以定向增发股票方式取得乙公司的控制权，但不够成反向购买。本次投资前，甲公司不持有乙公司的股份，且与乙公司不存在关联方关系。甲、乙公司的会计政策和会计期间相一致。相关资料如下：
资料一：1月1日，甲公司定向增发每股面值为1元、公允价值为8元的普通股股票5000万股，取得乙公司80%有表决权的股份，能够对乙公司实施控制，相关手续已于当日办妥。另外，甲公司以银行存款支付评估、咨询等费用200万元。
资料二：1月1日，乙公司可辨认净资产的账面价值为47000万元，其中，股本20000万元，资本公积12000万元，盈余公积2000万元，未分配利润13000万元。除销售中心业务大楼的公允价值高于账面价值1000万元外，其余各项可辨认资产、负债的公允价值与账面价值均相同。
资料三：1月1日，甲、乙公司均预计销售中心业务大楼尚可使用20年，预计净残值为0，采用年限平均法计提折旧。
资料四：5月1日，乙公司以赊销方式向甲公司销售一批成本为800万元的产品，销售价格为1000万元。至当年年末，甲公司已将该批产品的80%出售给非关联方。
资料五：12月31日，乙公司尚未收到甲公司所欠上述货款，对该应收账款计提了坏账准备20万元。
资料六：乙公司2×19年度实现的净利润为8000万元，计提盈余公积800万元，无其他利润分配事项。
假设不考虑增值税、所得税等相关税费及其他因素。
要求：
（1）编制甲公司2×19年1月1日取得乙公司80%股权的相关会计分录。
（2）编制甲公司2×19年1月1日合并工作底稿中与乙公司有关资产的相关调整分录。
（3）分别计算甲公司2×19年1月1日合并资产负债表中，商誉和少数股东权益的金额。
（4）编制甲公司2×19年1月1日与合并资产负债表相关的抵销分录。
（5）编制甲公司2×19年12月31日与合并资产负债表、合并利润表相关的调整和抵销分录。答案：解析：（1）2×19年1月1日，甲公司会计分录如下：
借：长期股权投资 40000（5000×8）
贷：股本 5000
资本公积——股本溢价 35000
借：管理费用 200
贷：银行存款 200
（2）
借：固定资产 1000
贷：资本公积 1000
（3）
商誉=40000-（47000+1000）×80%=1600（万元）。
少数股东权益=（47000+1000）×20%=9600（万元）。
（4）
借：股本 20000
资本公积 13000（12000+1000）
盈余公积 2000
未分配利润 13000
商誉 1600
贷：长期股权投资 40000
少数股东权益 9600
（5）
借：固定资产 1000
贷：资本公积 1000
借：销售费用 50（1000÷20）
贷：固定资产——累计折旧 50
调整后的乙公司净利润=8000-50=7950（万元），甲公司确认投资收益=7950×80%=6360（万元）。
借：长期股权投资 6360
贷：投资收益 6360
借：股本 20000
资本公积 13000（12000+1000）
盈余公积 2800（2000+800）
未分配利润 20150（13000+7950-800）
商誉 1600
贷：长期股权投资 46360（40000+6360）
少数股东权益 11190
[（20000+13000+2800+20150）×20%]
借：投资收益 6360
少数股东损益 1590（7950×20%）
未分配利润--年初 13000
贷：提取盈余公积 800
未分配利润 20150
借：营业收入 1000
贷：营业成本 1000
借：营业成本 40[（1000-800）×20%]
贷：存货 40
借：少数股东权益 8（40×20%）
贷：少数股东损益 8
借：应付账款 1000
贷：应收账款 1000
借：应收账款——坏账准备 20
贷：信用减值损失 20
借：少数股东损益 4（20×20%）
贷：少数股东权益 4 -
第5题：
甲公司计划将整体资产转让，聘请某资产评估机构对其进行评估。现收集的有关资料如下：
（1）甲公司多年来经营一直很好，在同行业中具有较强的竞争优势。
（2）经预测甲公司未来5年预期企业自由现金流量分别为85万元、88万元、90万元、95万元、100万元，从第6年起，处于稳定状态，保持在100万元的水平上。
（3）经测算，甲公司各单项可辨认资产市场价值之和为700万元。
（4）经调查，在评估基准日时，行业风险报酬率为3%，无风险报酬率为4%，甲公司的经营风险报酬率为2%，财务风险报酬率为1%。要求：
＜1> 、计算甲公司整体价值评估使用的折现率。
＜2> 、评估甲公司的商誉价值。
＜3> 、请列举在进行商誉评估时需要注意哪些事项。答案：解析：＜1> 、 折现率 ＝无风险报酬率＋行业风险报酬率＋公司特有风险报酬率
＝4%＋3%＋2%＋1%
＝10%
＜2> 、甲公司整体市场价值＝85÷（1＋10%）＋88÷（1＋10%）2＋90÷（1＋10%）3＋95÷（1＋10%）4＋100÷（1＋10%）5＋（100÷10%）÷（1＋10%）5
＝77.27＋72.73＋67.62＋64.87＋62.09＋620.92
＝965.5（万元）
商誉价值 ＝965.5－700 ＝265.5（万元）
＜3> 、在商誉评估中，至少下列问题应予以明确：（1）商誉评估须坚持预期原则；（2）商誉评估宜采用收益法进行；（3）商誉评估不能采用投入费用累加的方法进行；（4）商誉评估不能采用市场类比的方法进行；（5）企业负债与否、负债规模大小与企业商誉无直接关系。 -
第6题：
甲公司委托了乙资产评估机构对其股权价值进行评估，已知甲公司名下分别持有三家公司的长期股权投资。截至基准日，对A公司刚刚投资，投资占比10%，A公司账面净资产为2100万元，甲对其长期股权投资的账面成本是200万元；持有B公司已有2年，投资占比15%，B公司账面净资产为8000万元，甲对其长期股权投资的账面成本是6000万元。由于B公司盈利一直较为稳定且收益良好，每年甲公司都能收到分红500万元。C公司是一家设计公司，甲对其投资多年且占比75%，C公司净资产为10000万元，甲对其长期股权投资的账面成本为4500万元。
评估专业人员对A和B公司都未进行单独评估，直接以甲对其确认的账面价值确认为A和B公司的评估值，对C公司分别用资产基础法和收益法进行了单独评估，用资产基础法对C公司的评估结果为18000万元，用收益法对C公司的未来预计收益折现到基准日的现值是22000万元。
此外，甲公司另有一座房产，账面价值1000万元，如果以其目前市场平均租金收益来折现则评估结果为3500万元，对应的还有一宗土地使用权，账面价值500万元，经评估专业人员评估其市场价值为2000万元。除此之外，目前甲公司因为生产商品的材料质量问题与供应商发生诉讼纠纷，向供应商索赔500万元，甲公司已起诉且法院已经受理，但尚无结论。已知折现率为10%，甲公司基准日财务报表上资产合计18000万元，负债合计6000万元。
要求：
（1）乙资产评估机构对三家公司的长期股权投资的评估程序是否合理并说明理由。
（2）请分析对三家被投资单位长期股权投资的评估方法，确定最终的评估结论，并分别计算评估值。
（3）请用资产基础法评估甲公司的股权价值。答案：解析：（1）对A公司的长期股权投资：
A公司刚刚投资，按被投资企业资产负债表上的净资产数额与投资方应占份额确定长期股权投资的评估价值。
对B公司的长期股权投资：
持股B公司已有2年，B公司盈利一直较为稳定且收益良好，每年甲公司都能收到分红500万元。因此应该采用收益法进行评估，不能够用长期股权投资的账面价值作为评估值。
对C公司的长期股权投资：
分别用资产基础法和收益法进行了单独评估，应该进一步说明评估方法选择的理由，以判断是否采用市场法更合理。
（2）对A公司的长期股权投资评估值采用被投资方净资产账面价值的份额；
评估值＝2100×10%＝210（万元）
对B公司的长期股权投资评估值采用收益法评估；
评估值＝500/10%＝5000（万元）
对C公司的长期股权投资评估值
假设两种方法评估结论是合理的，因此C公司的长期股权投资价值
＝（18000＋22000）/2×75%＝15000（万元）
（3）已知条件给出的单个资产的账面价值之和为：
A公司股权投资200＋B公司股权投资6000＋C公司股权投资4500＋房产1000＋土地500
＝200＋6000＋4500＋1000＋500
＝12200（万元）
这部分资产的评估值之和
＝210＋5000＋15000＋3500＋2000
＝25710 （万元）
向供应商索赔500万元，题目没有进一步明确胜诉的可能性，因此估值为0。
甲公司基准日财务报表上资产合计18000万元，负债合计6000万元。
资产基础法评估甲公司的股权价值
＝ 18000 -12200＋ 25710 -6000
＝25510 （万元）