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当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，可供选择的战略包括( )。A．彻底重组B．分配剩余现金C．出售该业务单元D．降低资本成本
题目
当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，可供选择的战略包括( )。
A．彻底重组
B．分配剩余现金
C．出售该业务单元
D．降低资本成本
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第1题：
当投资回报率高于资本成本，增长率小于可持续增长率时，下列表述正确的是（ ）。
A．企业属于增值型现金剩余状态
B．首选战略是利用剩余现金加速增长
C．若加速增长后还有剩余，应增加股利支付或回购股份
D．若不能提高投资报酬率或降低资本成本，无法扭转价值减损状态时，出售业务单元
正确答案：ABC
选项D属于减损型现金剩余战略选择。 -
第2题：
当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是()。A、提高财务杠杆
B、分配剩余现金
C、出售该业务单元
D、降低资本成本答案：C解析：该题考核的知识点是“价值创造/增长率矩阵”。当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，属于减损型现金短缺。可供选择的战略包括两个：①彻底重组。这样做的风险是：如果重组失败，股东将蒙受更大损失。②出售。如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，企业无法对抗衰退市场的自然结局，应尽快出售以减少损失。即使是企业的独有的问题，由于缺乏核心竞争力，无法扭转价值减损的局面，也需要选择出售。在一个衰退行业中挽救一个没有竞争力的业务，成功的概率不大，往往成为资金的陷阱。由此可知，选项C是正确答案。 -
第3题：
甲公司某年的投资资本回报率为8%，销售增长率为5%；经测算甲公司的加权平均资本成本为6%，可持续增长率为7%。下列不符合甲公司战略选择的有（ ）。A、通过内部投资促进业务增长
B、减少股利支付
C、回购股份
D、出售业务单元答案：B,D解析：甲公司投资资本回报率大于加权平均资本成本，销售增长率小于可持续增长率，属于增值型现金剩余。甲公司首选的战略是利用过剩的资金促进业务增长，可以通过内部投资和收购相关业务来实现，或者增加股利支付、回购股份，选项B和选项D不正确。 -
第4题：
当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是（ ）。
A.提高财务杠杆
B.分配剩余现金
C.出售该业务单元
D.降低资本成本
正确答案：C
答案解析：当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，属于减损型现金短缺。可供选择的战略包括两个：（1）彻底重组。这样做的风险是：如果重组失败，股东将蒙受更大损失。（2）出售。如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，企业无法对抗衰退市场的自然结局，应尽快出售以减少损失。即使是企业的独有的问题，由于缺乏核心竞争力，无法扭转价值减损的局面，也需要选择出售。在一个衰退行业中挽救一个没有竞争力的业务，成功的概率不大，往往成为资金的陷阱。由此可知，选项C是答案。（参见教材543页） -
第5题：
乙公司某业务的投资资本回报率为9%，销售增长率为12%；资本成本为6%，可持续增长率为13%。针对乙公司该业务的财务战略类型，其首选策略为（ ）。A.提高可持续增长率
B.加速增长
C.出售业务单元
D.彻底重组答案：B解析：投资资本回报率（9%）大于资本成本（6%）；销售增长率（12%）小于可持续增长率（13%）。因此，该业务属于增值型现金剩余，其首选策略为加速增长，选项B正确。