下列关于外部融资的说法中，正确的有（ ）。 A.如果销售量增长率为0，则不需要补充外部资金 B.可以根据外部融资销售增长比调整股利政策 C.在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大 D.在其他条件不变，且股利支付率小于100%的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少

股利支付率小于1的情况下,营业净利率越高,外部融资需求越小。如果股利支付率为1,营业净利率不影响外部融资。

营业收入的名义增长率＝（1＋销售量增长率）×（1＋通货膨胀率）－1，在销售量增长率为0的情况下，营业收入的名义增长率＝1＋通货膨胀率－1＝通货膨胀率，在内含增长的情况下，外部融资额为0，如果通货膨胀率高于内含增长率，就需要补充外部资金，所以，选项A的说法不正确；外部融资销售增长比不仅可以预计融资需求量，而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用，由此可知，选项B的说法正确；在其他条件不变，且营业净利率大于0的情况下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融资需求越大，选项C的说法正确；在其他条件不变，股利支付率小于100%的情况下，营业净利率越高，净利润越大，收益留存越多，因此，外部融资需求越少，选项D的说法正确。

A
外部融资销售增长比为负数，说明企业不仅没有外部融资需求，还有剩余资金可用于增加股利或进行短期投资；外部融资销售增长比为正数，说明企业要补充资金才能满足需要。

预计销售增长率=内含增长率，外部融资额=0；预计销售增长率＞内含增长率，外部融资额＞0（追加外部融资）；预计销售增长率＜内含增长率，外部融资额＜0（资金剩余）。所以选项B错误。

理解EFN的含义和计算公式。罗斯认为EFN的计算公式是基于销售百分比法预测 明年的报表，进而得出明年的资产缺口，以及内部产生资金的能力，两者相减，即为EFN。 内部增长率是指企业在不需要外部融资时，所能实现的最大增长率。企业增长率与外部 融资缺口正相关，所以D项错误。