niusouti.com

【本题知识点已不在2017 年考试大纲范围】甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013 年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据如下： 单位：万元股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价： (1)使用权益净利率作为业绩评价指标，2013 年的权益净利率超过2012 年的权益净利率即视为完成业绩目标。 (2)使用剩余权益收益作为业绩评价指标，按照市场权益成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风 险利率为4%，平均风险股票的报酬率为12%，20

题目
【本题知识点已不在2017 年考试大纲范围】甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013 年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据如下：
单位：万元




股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价：
(1)使用权益净利率作为业绩评价指标，2013 年的权益净利率超过2012 年的权益净利率即视为完成业绩目标。
(2)使用剩余权益收益作为业绩评价指标，按照市场权益成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风
险利率为4%，平均风险股票的报酬率为12%，2012 年股东要求的权益报酬率为16%。
甲公司的企业所得税税率为25%。为简化计算，计算相关财务指标时，涉及到的资产负债表数据均使用其各年年末数据。
要求：
(1)如果采用权益净利率作为评价指标，计算甲公司2012 年、2013 年的权益净利率，评价甲公司2013年是否完成业绩目标。
(2)使用改进的杜邦分析体系，计算影响甲公司2012 年、2013 年权益净利率高低的三个驱动因素，定性分析甲公司2013 年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高。
(3)计算甲公司2012 年末、2013 年末的易变现率，分析甲公司2012 年、2013 年采用了哪种营运资本筹资政策。如果营运资本筹资政策发生变化，给公司带来什么影响?
(4)如果采用剩余权益收益作为业绩评价指标，计算2013 年股东要求的权益报酬率、2013 年的剩余权益收益，评价甲公司2013 年是否完成业绩目标。(提示：计算2013 年股东要求的权益报酬率时，需要考虑资本结构变化的影响。)
(5)指出权益净利率和剩余权益收益两种业绩评价指标中哪种业绩评价指标更科学，并说明原因。

相似考题

1.（2015）甲公司是一家电器营业企业，每年6～10月是营业旺季，管理层拟用存货周转率评价全年存货管理业绩，适合使用的公式是（　）。

2.（2018年）甲公司是一家动力电池生产企业，拟采用管理用财务报表进行财务分析。相关资料如下： （1）甲公司2018年主要财务报表数据：（单位：万元）（2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出，甲公司的企业所得税税率25%。 （3）乙公司是甲公司的竞争对手，2018年相关财务比率如下：要求： （1）编制甲公司2018年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。 （2）基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率，税后利息率，净财务杠杆和权益净利率。（注：资产负债表相关数据用年末数计算） （3）计算甲公司与乙公司权益净利率的差异。并使用因素分析法，按照净经营资产净利率，税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。

3.甲公司是一家机械加工企业，采用管理用财务报表分析体系进行权益净利率的行业平均水平差异分析。该公司2012年主要的管理用财务报表数据如下： 单位：万元要求：（1）基于甲公司管理用财务报表有关数据，计算下表列出的财务比率（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。（2）计算甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异，并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。

4.甲公司是家机械加工企业，采用管理用财务报表分析体系进行权益净利率的行业平均水平差异分析。该公司2018年主要的管理用财务报表数据如下： 单位：万元为了与行业情况进行比较，甲公司收集了以下2018年的行业平均财务比率数据：要求： （1）基于甲公司管理用财务报表有关数据，计算下表列出的财务比率（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）（2）计算甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异，并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。

更多“【本题知识点已不在2017 年考试大纲范围】甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013 年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据如下： ”相关问题

  • 第1题：

    （2018年）甲公司是一家动力电池生产企业，拟采用管理用财务报表进行财务分析。相关资料如下：
    （1）甲公司2018年主要财务报表数据。



    注：根据《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》，资产负债表中的“应收账款”项目更改为“应收票据及应收账款”，“应付账款”改为“应付票据及应付账款”。
    （2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出，甲公司的企业所得税税率25%。
    （3）乙公司是甲公司的竞争对手，2018年相关财务比率如下：



    要求：
    （1）编制甲公司2018年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。



    （2）基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率，税后利息率，净财务杠杆和权益净利率。（注：资产负债表相关数据用年末数计算）
    （3）计算甲公司与乙公司权益净利率的差异。并使用因素分析法，按照净经营资产净利率，税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。


    答案：
    解析：
    （1）



    （2）净经营资产净利率=1260/6000=21%
    税后利息率=120/2000=6%
    净财务杠杆=2000/4000=50%
    权益净利率=1140/4000=28.5%
    （3）甲公司与乙公司权益净利率的差异=28.5%-30.4%=-1.9%
    乙公司权益净利率=22%+（22%-8%）×60%=30.4%①
    替换净经营资产净利率：21%+（21%-8%）×60%=28.8%②
    替换税后利息率：21%+（21%-6%）×60%=30%③
    替换净财务杠杆：21%+（21%-6%）×50%=28.5%④
    净经营资产净利率变动的影响=②-①=28.8%-30.4%=-1.6%
    税后利息率变动的影响=③-②=30%-28.8%=1.2%
    净财务杠杆变动的影响=④-③=28.5%-30%=-1.5%
    即净经营资产净利率降低导致权益净利率下降1.6%，税后利息率降低导致权益净利率提高1.2%，净财务杠杆降低导致权益净利率下降1.5%，综合导致权益净利率下降1.9%。

  • 第2题：

    甲公司是一家动力电池生产企业，拟采用管理用财务报表进行财务分析。相关资料如下：
    （1）甲公司2018年主要财务报表数据




    （2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出，甲公司的企业所得税税率25%。
    （3）乙公司是甲公司的竞争对手，2018年相关财务比率如下：



    要求：（1）编制甲公司2018年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。



    （2）基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率，税后利息率，净财务杠杆和权益净利率。（注：资产负债表相关数据用年末数计算）
    （3）计算甲公司与乙公司权益净利率的差异。并使用因素分析法，按照净经营资产净利率，税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。


    答案：
    解析：
    （1）



    （2）净经营资产净利率=1260/6000=21%
    税后利息率=120/2000=6%
    净财务杠杆=2000/4000=50%
    权益净利率=1140/4000=28.5%

    （3）甲公司与乙公司权益净利率的差异=28.5%-30.4%=-1.9%
    乙公司权益净利率=22%+（22%-8%）×60%=30.4%①
    替换净经营资产净利率：21%+（21%-8%）×60%=28.8%②
    替换税后利息率：21%+（21%-6%）×60%=30%③
    替换净财务杠杆：21%+（21%-6%）×50%=28.5%④
    净经营资产净利率变动的影响=②-①=28.8%-30.4%=-1.6%
    税后利息率变动的影响=③-②=30%-28.8%=1.2%
    净财务杠杆变动的影响=④-③=28.5%-30%=-1.5%
    即净经营资产净利率降低导致权益净利率下降1.6%，税后利息率降低导致权益净利率提高1.2%，净财务杠杆降低导致权益净利率下降1.5%，综合导致权益净利率下降1.9%。

  • 第3题：

    【本题知识点已不在2017 年考试大纲范围】甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产中属于金融资产的有（ ）。

    A.短期债券投资
    B.长期债券投资
    C.短期股票投资
    D.长期股权投资

    答案：A,B,C
    解析：
    对于非金融企业，债券和其他带息的债权投资都是金融性资产，包括短期和长期的债权性投资，所以选线A、B 正确；短期权益性投资不是生产经营活动所必须的，只是利用多余现金的一种手段，因此选项C 正确；长期股权投资是经营资产，所以选项D 不正确。

  • 第4题：

    【本题知识点已不在2017 年考试大纲范围】企业在进行财务决策时不考虑沉没成本，这主要体现了财务管理的( )。

    A.有价值的创意原则
    B.比较优势原则
    C.期权原则
    D.净增效益原则

    答案：D
    解析：
    净增效益原则的一个应用是沉没成本。

  • 第5题：

    【本题知识点已不在2017年考试大纲范围】甲公司是一家火力发电上市企业，2012年12月31日的股票价格为每股5元。为了对当前股价是否偏离价值进行判断，公司拟对企业整体价值进行评估，有关资料如下：
    （1）甲公司2012年的主要财务报表数据



    （2）对甲公司2012年度的财务数据进行修正，作为预测基期数据。甲公司货币资金中经营活动所需的货币资金数额为销售收入的1%，应收款项、存货、固定资产均为经营性资产，应付款项均为自发性无息负债。营业外收入和营业外支出均为偶然项目，不具有持续性。
    （3）预计甲公司2013年度的售电量将增长2%，2014年及以后年度售电量将稳定在2013年的水平，不再增长。预计未来电价不变。
    （4）预计甲公司2013年度的销售成本率可降至75%，2014年及以后年度销售成本率维持75%不变。
    （5）管理费用、经营资产、经营负债与销售收入的百分比均可稳定在基期水平。
    （6）甲公司目前的负债率较高，计划将资本结构（净负债/净投资资本）逐步调整到65%，资本结构高于65%之前不分配股利，多余现金首先用于归还借款。企业采用剩余股利政策分配股利，未来不打算增发或回购股票。净负债的税前资本成本平均预计为8%，以后年度将保持不变。财务费用按照期初净负债计算。
    （7）甲公司适用的企业所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。
    （8）采用实体现金流量折现模型估计企业价值，债务价值按账面价值估计。
    要求：
    （1）编制修正后基期及2013年度、2014年度的预计资产负债表和预计利润表（结果填人下方表格中，不用列出计算过程），并计算甲公司2013年度及2014年度的实体现金流量。



    （2）计算甲公司2012年12月31日的实体价值和每股股权价值，判断甲公司的股价是被高估还是低估。


    答案：
    解析：
    （1）：



    2013 年的实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加=8797.5-(45900-45000)=7897.（5 万元）
    2014 年的实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加=8797.5-(45000-45000)=8797.（5 万元）
    （2）实体价值=(7897.5+8797.5/10%)÷1.10=87156.82（万元）
    股权价值=实体价值-债务价值=87156.82-36000=51156.82（万元）
    每股股权价值=51156.82/8000=6.39（元）每股股权价值大于每股市价，股价被低估。知识点：现金流量折现模型的应用
    【解析】
    2013 年末净经营资产=45000×(1+2%)=45900（万元）
    2013 年的净利润6 637.50 万元全部留存，其中900 万元增加净经营资产，另外5737.50 万元用于偿还借款。
    2013 年末股东权益=9000+6637.50=15637.50（万元）
    2013 年末净负债=36000-5737.5=30262.50（万元）
    2014 年末净经营资产=45900×l=45900（万元）
    2014 年末净负债=45900×65%=29835（万元）
    2014 年偿还借款=30262.5-29835=427.5（万元）
    2014 年的净利润留存427.50 万元用于还款，其余分配。
    2014 年末股东权益=15637.50+427.5=16065（万元）

  • 第6题：

    【本题知识点已不在2017 年考试大纲范围】甲公司是制造业企业，采用管理用财务报表进行分析。下列各项中，属于甲公司金融负债的有（ ）。

    A 优先股
    B.应付股利
    C.无息应付票据
    D.融资租赁形成的长期应付款

    答案：A,B,D
    解析：

  • 第7题：

    【本题知识点已不在2017 年考试大纲范围】甲公司是一家机械加工企业，采用管理用财务报表分
    析体系进行权益净利率的行业平均水平差异分析。该公司2012 年主要的管理用财务报表数据如下：



    要求：
    （1）基于甲公司管理用财务报表有关数据，计算下表列出的财务比率（结果填人下方表格中，不用列出计算过程）。



    （2）计算甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异，并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。


    答案：
    解析：
    （1）：


    （2）甲公司权益净利率与行业平均权益净利率的差异=21%-25.2%=-4.2%；
    净经营资产净利率差异引起的权益净利率差异=18%+(18%-5.25%)×
    40%-25.2%=23.1%-25.2%=-2.10%；
    税后利息率差异引起的权益净利率差异=18%+（18%-60%）×40%-23.l%=22.8%-23.1%=-0.3%；
    净财务杠杆差异引起的权益净利率差异=18%+（18%-6%）×25%-22.8%=-1.8%。
    知识点：管理用财务分析体系

  • 第8题：

    甲公司2016年1月1日购入乙公司80％股权，能够对乙公司的财务和经营政策实施控制。除乙公司外，甲公司无其他子公司。2016年度，乙公司按照购买日可辨认净资产公允价值为基础计算实现的净利润为2000万元．无其他所有者权益变动。2016年末，甲公司合并财务报表中少数股东权益为825万元。2017年度，乙公司按购买日可辨认净资产公允价值为基础计算的净亏损为5000万元，无其他所有者权益变动。2017年末，甲公司个别财务报表中所有者权益总额为8500万元。下列各项关于甲公司2016年度和2017年度合并财务报表列报的表述中，正确的有（）。
    Ⅰ2017年度少数股东损益为0
    Ⅱ2016年度少数股东损益为400万元
    Ⅲ2017年I2月31日少数股东权益为0
    Ⅳ2017年12月31日股东权益总额为5925万元

    A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、
    B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
    C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
    D.Ⅱ、Ⅳ

    答案：D
    解析：
    2016年少数股东损益=2000×20％=400(万元)；2017年度少数股东损益=-5000×20％=-1000(万元)；2017年12月31日少数股东权益=825-5000×20％=-175(万元)；2017年12月31日归属于母公司的股东权益=8500+(2000-5000)×80％=6100(万元)；2017年12月31日股东权益总额=6100-175=5925(万元)。

  • 第9题：

    【本题知识点已不在2017 年考试大纲范围】在企业ERP 实施的前期工作中，ERP 软件实施选型的主要依据是( )。

    A.立项报告
    B.需求分析报告
    C.软件测试报告
    D.可行性分析报告

    答案：B
    解析：
    需求分析报告是企业ERP 软件实施选型的主要依据。

  • 第10题：

    甲公司2012年1月1日购入乙公司80%股权，能够对乙公司的财务和经营政策实施控制。除乙公司外，甲公司无其他子公司。2012年度，乙公司按照购买日可辨认净资产公允价值为基础计算实现的净利润为2000万元，无其他所有者权益变动。2012年末，甲公司合并财务报表中少数股东权益为825万元。2013年度，乙公司按购买日可辨认净资产公允价值为基础计算的净亏损为5000万元，无其他所有者权益变动。2013年末，甲公司个别财务报表中所有者权益总额为8500万元。下列各项关于甲公司2012年度和2013年度合并财务报表列报的表述中，正确的有（）。

    • A、2013年度少数股东损益为0
    • B、2012年度少数股东损益为400万元
    • C、2013年12月31日少数股东权益为0
    • D、2013年12月31日股东权益总额为5925万元
    • E、2013年12月31日归属于母公司股东权益为6100万元

    正确答案:B,D,E

  • 第11题：

    问答题
    甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据如下：按照市场权益资本成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风险利率为4％，平均风险股票的报酬率为12％，2012年股东要求的权益报酬率为16％。甲公司的企业所得税税率为25％。要求：计算2013年股东要求的权益报酬率

    正确答案： 2012年的β权益=（16％-4％）÷（12％-4％）=1．5B资产=1．5÷[1+（1-25％）×（8000／12000）]=12013年的β权益=1×[1+（1-25％）×（12500／12500）]=1．752013年股东要求的权益资本成本=无风险利率+平均市场风险溢价×β权益=4％+（12％-4％）×1．75=18％
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    问答题
    甲公司是一个家具生产公司，2017年财务报表相关数据如下：甲公司目前没有金融资产，未来也不准备持有金融资产，2017年股东权益增加除本年利润留存外，无其他增加项目。要求：如果甲公司2017年的销售净利率、净经营资产周转率和股利支付率不变，计算甲公司的内含增长率。

    正确答案： 可持续增长率=（100／1680）×80％／[1-（100／1680）×80％]=5％
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价。主要的管理用财务报表数据如下：
    单位：万元

    股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价：
    （1）使用权益净利率作为业绩评价指标，2013年的权益净利率超过2012年的权益净利率即视为完成业绩目标。
    （2）使用剩余权益收益作为业绩评价指标，按照市场权益成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风险报酬率为4%，平均风险股票的报酬率为12%，2012年股东要求的权益报酬率为16%。
    甲公司的企业所得税税率为25%。为简化计算，计算相关财务指标时，涉及到的资产负债表数据均使用其各年年末数据。
    要求：
    （1）如果采用权益净利率作为评价指标，计算甲公司2012年、2013年的权益净利率，评价甲公司2013年是否完成业绩目标。
    （2）使用改进的杜邦分析体系，计算影响甲公司2012年、2013年权益净利率高低的三个驱动因素，定性分析甲公司2013年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高。
    （3）计算甲公司2012年末、2013年末的易变现率，分析甲公司2012年、2013年采用了哪种营运资本筹资政策。如果营运资本筹资政策发生变化，给公司带来什么影响？
    （4）如果采用剩余权益收益作为业绩评价指标，计算2013年股东要求的权益报酬率、2013年的剩余权益收益，评价甲公司2013年是否完成业绩目标。（提示：计算2013年股东要求的权益报酬率时，需要考虑资本结构变化的影响。）
    （5）指出权益净利率和剩余权益收益两种业绩评价指标中哪种业绩评价指标更科学，并说明原因。（教材已删除该知识点）


    答案：
    解析：
    （1）2012年的权益净利率=1920÷12000=16%
    2013年的权益净利率=2225÷12500=17.8%
    2013年的权益净利率高于2012年，甲公司2013年完成业绩目标。
    （2）

    2013年的净经营资产净利率与2012年相同，公司的经营管理业绩没有提高。
    2013年的税后利息率低于2012年，净财务杠杆高于212年，公司的理财业绩得到提高。
    （3）2012年末的易变现率=（12000+8000+2000–16000）÷6000=1
    2013年末的易变现率=（12500+10000+2500–20000）÷7500=0.67
    甲公司生产经营无季节性，年末易变现率可以视为营业低谷时的易变现率。
    2012年采用的是适中型营运资本筹资政策。
    2013年采用的是激进型营运资本筹资政策。
    营运资本筹资政策由适中型改为激进型，短期借款在全部资金来源中的比重加大，税后利息率下降，公司收益提高，风险相应加大。
    （4）权益资本成本=无风险利率+平均市场风险溢价×β权益
    2012年的β权益=（16%-4%）÷（12%-4%）=1.5
    β资产=1.5÷[1+（1-25%）×（8000/12000）]=1
    2013年的β权益=1×[1+（1-25%）×（12500/12500）]=1.75
    2013年股东要求的权益报酬率=2013年的权益资本成本=4%+1.75×8%=18%
    2013年的剩余权益收益=净利润–股东权益×股东要求的权益报酬率=2225–12500×18%=-25（万元）
    甲公司2013年的剩余权益收益小于0，没有完成业绩目标。
    （5）权益净利率指标只重视收益，忽视了伴随收益的风险；没有考虑资本成本因素，不能反映资本的净收益。二者比较，剩余权益收益评价指标更科学。

  • 第14题：

    B公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系。该公司2015年、2016年改进的管理用财务报表相关历史数据如下（单位：万元）：



    要求：假设B公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，请分别计算B公司2015年、2016年的净经营资产净利率、经营差异率、杠杆贡献率和权益净利率。


    答案：
    解析：

  • 第15题：

    甲公司是一家机械企业，该公司2018年的资产负债表和利润表如下所示：
    资产负债表
    2018年12月31日
    单位：万元



    利润表
    2018年
    单位：万元



    注：货币资金全部都是经营性的，投资收益均为金融资产价值变动形成的损益。
    要求：
    （1）计算2018年应收账款周转率、存货周转率。（假设涉及资产负债表数据使用平均数计算）
    （2）将下面的管理用财务报表填写完整，计算结果直接填入表格。
    管理用资产负债表（简表）
    2018年12月31日
    单位：万元



    管理用利润表
    2018年
    单位：万元



    （3）使用管理用财务分析体系，计算甲公司2017年和2018年的权益净利率，以及影响甲公司2017年、2018年权益净利率高低的三个驱动因素，定性分析甲公司2018年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高。
    （4）计算2018年营业现金毛流量、营业现金净流量和实体现金流量。


    答案：
    解析：
    （1）应收账款周转率=750/［（45+60）/2］=14.29（次）
    存货周转率=640/[（70+57）/2]=10.08（次）
    （2）
    管理用资产负债表（简表）
    2018年12月31日
    单位：万元



    管理用利润表
    2018年
    单位：万元



    （3）根据管理用财务分析体系，影响权益净利率高低的三个驱动因素分别为净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆。
    2017年的权益净利率=42/190×100%=22.11%
    2018年的权益净利率=39.9/200×100%=19.95%
    2017年净经营资产净利率=50.96/329×100%=15.49%
    2018年净经营资产净利率=55.16/425×100%=12.98%
    2017年税后利息率=8.96/139×100%=6.45%
    2018年税后利息率=15.26/225×100%=6.78%
    2017年净财务杠杆=139/190=0.73
    2018年净财务杠杆=225/200=1.13
    反映经营管理业绩的指标是净经营资产净利率，由于2017年相比，2018年的净经营资产净利率降低了，所以2018年的经营管理业绩降低了；反映理财业绩的指标是杠杆贡献率，由于与2017年杠杆贡献率=（15.49%-6.45%）×0.73=6.6%，2018年的杠杆贡献率=（12.98%-6.78%）×1.13=7.01%，所以2018年的理财业绩提高了。
    （4）2018年营业现金毛流量=55.16+（120-100）=75.16（万元）
    2018年营业现金净流量=75.16-（120-124）=79.16（万元）
    2018年实体现金流量=79.16-[（305-205）+（120-100）]=-40.84（万元）。

  • 第16题：

    （2018年）甲公司是一家通用设备制造企业，拟采用管理用报表进行财务分析。相关资料如下：
    （1）甲公司2018年主要财务报表数据
    单位：万元

    （2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出。甲公司的企业所得税税率25%。

    要求：
    （1）编制甲公司2018年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
    单位：万元

    （2）基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率、净财务杠杆和权益净利率。（注：资产负债表相关数据用年末数计算）。
    （3）计算甲公司2018年与2017年权益净利率的差异，并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序对该差异进行定量分析。


    答案：
    解析：
    （1）
    　　2018年管理用财务报表　　单位：万元

    （2）净经营资产净利率＝8820/42000×100%＝21%
    　　税后利息率＝840/14000×100%＝6%
    　　净财务杠杆＝14000/28000×100%＝50%
    　　权益净利率＝21%＋（21%－6%）×50%＝28.5%
    　　（3）甲公司2017年权益净利率＝22%＋（22%－8%）×60%＝30.4%
    　　甲公司2018年权益净利率＝21%＋（21%－6%）×50%＝28.5%。
    　　权益净利率差异＝28.5%－30.4%＝－1.9%。
    　　①替代净经营资产净利率
    　　21%＋（21%－8%）×60%＝28.8%
    　　差异：28.8%－30.4%＝－1.6%
    　　②替代税后利息率
    　　21%＋（21%－6%）×60%＝30%
    　　差异：30%－28.8%＝1.2%
    　　③替代净财务杠杆
    　　21%＋（21%－6%）×50%＝28.5%
    　　差异＝28.5%－30%＝－1.5%
    　　结论：相比较2017年权益净利率而言，2018年权益净利率下降了1.9%，其中，净经营资产净利率下降导致权益净利率下降1.6%；税后利息率下降导致权益净利率提高1.2%；净财务杠杆下降导致权益净利率下降1.5%。

  • 第17题：

    甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对公司2019年度业绩进行评价。主要的管理用财务报表数据如下：

    股东正在考虑采用权益净利率业绩评价指标对甲公司进行业绩评价：2019年的权益净利率超过2018年的权益净利率即视为完成业绩目标。
    已知无风险报酬率为4%，平均风险股票的报酬率为12%。2018年权益投资要求的必要报酬率为16%。
    甲公司的企业所得税税率为25%。为简化计算，计算相关财务指标时，涉及到的资产负债表数据均使用其各年年末数据。
    要求：
    （1）如果采用权益净利率作为评价指标，计算甲公司2018年、2019年的权益净利率，评价甲公司2019年是否完成业绩目标。
    （2）使用管理用财务报表分析体系，计算影响甲公司2018年、2019年权益净利率高低的三个驱动因素，定性分析甲公司2019年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高。
    （3）计算甲公司2018年末、2019年末的易变现率，分析甲公司2018年、2019年采用了哪种营运资本筹资策略。如果营运资本筹资策略发生变化，给公司带来什么影响？
    （4）计算2019年股东要求的必要报酬率（提示：需要考虑资本结构变化的影响。）


    答案：
    解析：
    （1）2018年的权益净利率=1920/12000×100%=16%
    2019年的权益净利率=2225/12500×100%=17.8%
    由于2019年的权益净利率高于2018年的权益净利率，因此，2019年完成了业绩目标。
    （2）使用管理用财务报表分析体系，影响权益净利率高低的三个驱动因素分别为净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆。
    2018年净经营资产净利率=2640/20000×100%=13.2%
    2019年净经营资产净利率=3300/25000×100%=13.2%
    2018年税后利息率=720/8000×100%=9%
    2019年税后利息率=1075/12500×100%=8.6%
    2018年净财务杠杆=8000/12000=0.67
    2019年净财务杠杆=12500/12500=1
    反映经营管理业绩的指标是净经营资产净利率，与2018年相比，2019年的净经营资产净利率并没有提高，所以，2019年的经营管理业绩没有提高；反映理财业绩的指标是杠杆贡献率，2018年的杠杆贡献率=（13.2%-9%）×0.67=2.81%，2019年的杠杆贡献率=（13.2%-8.6%）×1=4.6%，由此可见，2019年的杠杆贡献率比2018年提高了，所以，2019年的理财业绩提高了。
    （3）2018年的易变现率=[（股东权益+长期债务+经营性流动负债）-长期资产]/经营性流动资产=[（12000+8000+2000）-16000]/6000=1
    2019年的易变现率=[（12500+10000+2500）-20000]/7500=0.67
    由于2018年的易变现率=1，2019年的易变现率=0.67<1，所以甲公司2018年采用的是适中型营运资本筹资策略，2019年采用的是激进型营运资本筹资策略。
    一方面，由于短期金融负债的资本成本一般低于长期负债和权益资本的资本成本，而激进型筹资策略下短期金融负债所占比重较大，所以营运资本筹资策略的变化使得企业的资本成本降低，财务风险增加。
    另一方面，通过增加短期金融负债筹集的资金部分用于满足经营性长期资产的资金需要，而经营性长期资产不容易变现，流动性差，风险大，收益高，所以营运资本筹资策略的变化使得企业的理财收益增加。
    （4）2018年的必要报酬率=16%=4%+权益贝塔值×（12%-4%）
    2018年的权益贝塔值=（16%-4%）/（12%-4%）=1.5
    2019年的资产贝塔值=1.5/[1+（1-25%）×8000/12000]=1
    2019年的权益贝塔值=1×[1+（1-25%）×12500/12500]=1.75
    2019年股东要求的必要报酬率=4%+1.75×（12%-4%）=18%。

  • 第18题：

    【本题知识点已不在2017 年考试大纲范围】甲公司是一家非金融企业，在编制管理用财务报表时，下列项目中属于金融负债的有( )。

    A.应付利息
    B.应付普通股股利
    C.应付优先股股利
    D.融资租赁形成的长期应付款

    答案：A,C,D
    解析：
    应付利息是债务筹资的应计费用，属于金融负债;从普通股股东的角度，优先股应属于金融负债，由于优先股被列为金融负债，应付优先股股利就是债务筹资的应计费用，因此属金融负债;融资租赁引起的长期应付款属于金融负债，因为它被视为企业因购买资产而发生的借款。

  • 第19题：

    【本题知识点已不在2017 年考试大纲范围】甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用财务报表进行分析，相关材料如下：
    (1)甲公司2014 年的重要财务报表数据(单位万元)：




    (1)甲公司没有优先股，股东权益变动均来自利润留存，经营活动所需的货币资金是本年销售收入的
    2%，投资收益均来自长期股权投资。
    (2)根据税法相关规定，甲公司长期股权投资收益不缴纳所得税，其他损益的所得税税率为25%。
    (3)甲公司使用固定股利支付率政策，股利支付率为60%，经营性资产、经营性负债与销售收入保持稳定的百分比关系。
    要求：
    (1)编制甲公司2014 年的管理用财务报表(提示：按照各种损益的适用税率计算应分担的所得税，结果填入下方表格中，不用列车计算过程)。
    管理用财务报表
    编制单位：甲公司2014 年；单位：万元



    (1)假设甲公司目前已达到稳定状态，经营效率和财务政策保持不变，且不增发新股和回购股票，可以按照之前的利率水平在需要的时候取得借款，不变销售净利率可以涵盖新增的负债利息，计算甲公司2015 年的可持续增长率。
    (2)假设甲公司2015 年销售增长率为25%，在销售净利率与股利支付率不变、2014 年年末金融资产都可动用的情况下，用销售百分比法预测2015 年的外部融资额。
    (3)从经营效率和财务政策是否变化角度，回答上年可持续增长率、本年可持续增长率、本年实际增
    长率之间的关系。


    答案：
    解析：
    (1)管理用财务报表
    编制单位：甲公司2014 年单位：万元



    (2)2015 年的可持续增长率
    =2014 年的可持续增长率
    =2500*(1—60%)/[6000-2500*(1-60%)]*100%=20%
    (3)2015 年的外部融资额
    =8800*25%-200-2000*(1-25%)*(2500/20000)*(1-60%)
    =750(万元)
    (4)在不增发新股和回购股票的情况下：
    如果本年的经营效率和财务政策与上年相同，则本年的实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。
    如果公式中的四个财务比率有一个或多个比率提高，则本年的实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。
    如果公式中的四个财务比率有一个或多个比率下降，则本年的实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。

  • 第20题：

    A注册会计师负责对甲公司2019年度财务报表进行审计。甲公司2019年度财务报表公布后，在A注册会计师获知的以下事项中，需要采取适当措施的有（　　）。

    A.甲公司2019年度财务报表存在重大错报
    B.甲公司2019年度财务报表中披露的或有事项在财务报表公布后得到解决
    C.甲公司2019年度采用的收入确认会计政策不符合企业的具体情况
    D.甲公司在2019年度财务报表公布后，出售了占其2019年度合并净利润30%的一家子公司

    答案：A,C
    解析：
    对于财务报表公布后的第三时段期后事项是有严格限制的：（1）这类期后事项应当是在审计报告日已经存在的事实；（2）该事实如果被注册会计师在审计报告日前获知，可能影响审计报告。只有同时满足这两个条件，注册会计师才需要采取行动，选项AC同时满足这两个条件。

  • 第21题：

    【本题知识点已不在2017 年考试大纲范围】1999 年，发展中国家M 国家电产品生产企业甲公司开始向国外拓展市场，在发达国家U 国建立生产厂。2004 年，甲公司的家电产品生产开始在全球布局。甲公司国际化经营的战略途径是( )。

    A.连续模式
    B.传统模式
    C.非连续模式
    D.企业国际化阶段模式

    答案：C
    解析：
    企业国际化过程的非连续模式理论认为，企业国际化过程是不连续的，即企业国际化完全不必遵循传统的企业国际化顺序，而采取灵活的、甚至是跳跃式的发展，以达到快速国际化的目的，从而提出了一条与传统理论所提出的连续国际化模式完全不同的企业国际化经营的途径。因此，甲公司国际化经营的战略途径是非连续模式。

  • 第22题：

    多选题
    注册会计师负责对B公司2013年度财务报表进行审计，在B公司2013年度财务报表公布后，注册会计师获知了以下事项，其中需要对2013年度财务报表采取适当措施的有（）。
    A

    B公司2013年度财务报表可能存在重大错报

    B

    B公司2013年度财务报表中披露的或有事项在财务报表公布后得到解决

    C

    B公司2013年度采用的收入确认会计政策不符合企业的具体情况

    D

    B公司在2013年度财务报表公布后，出售了占其2013年度合并净利润30%的一家子公司


    正确答案： D,A
    解析： 财务报表公布后得到解决的或有事项、财务报表公布后出售的子公司的情况均应当作为当年的事项处理。

  • 第23题：

    多选题
    A注册会计师负责审计甲公司2012年度财务报表，并于2013年3月15日签发了甲公司2012年财务报表的审计报告，2013年3月20日对外公布了审计报告。如果针对2013年3月20日后发现的事实，甲公司管理层修改了2012年度财务报表，A注册会计师应当采取的措施有（　　）。
    A

    实施必要的审计程序

    B

    复核管理层采取的措施能否确保所有收到原财务报表和审计报告的人士了解这一情况

    C

    针对修改后的2012年度财务报表出具新的审计报告

    D

    在针对甲公司2013年度财务报表的审计报告中增加强调事项段，提醒财务报表使用者注意修改2012年度财务报表的原因


    正确答案： D,C
    解析：
    在甲公司财务报表报出后，如果注册会计师知悉了属于第三时段期后事项，且若在审计报告日知悉可能导致修改审计报告，则应当实施恰当的审计程序。如果管理层修改了财务报表，注册会计师应当采取如下必要的措施：①根据具体情况对有关修改实施必要的审计程序；②复核管理层采取的措施能否确保所有收到原财务报表和审计报告的人士了解这一情况；③延伸实施审计程序，针对修改后的财务报表出具新的审计报告，新的审计报告日不应早于修改后的财务报表被批准的日期；④特殊情况下，修改审计报告或提供新的审计报告。D项不正确，因为注册会计师应当针对2012年的修改后的财务报表出具的新的审计报告中增加强调事项段或其他事项段，而不能在针对2013年度财务报表的审计报告中增加强调事项段。

相关内容